Der US-Präsident Donald Trump hat sich kürzlich in einer aktuellen Stellungnahme zur aktuellen Lage in der geopolitischen Lage im Nahen Osten sowie zu den Energiemärkten geäußert. In Bezug auf die Marktturbulenzen, die durch den militärischen Konflikt zwischen den USA und dem Iran ausgelöst wurden, sagte Trump offen, dass die USA in dieser Konfrontation „leicht“ gewinnen würden, und prognostizierte, dass der Konflikt schon bald beendet sein werde. Er gab zudem zu, dass die US-Bevölkerung kurzfristig möglicherweise höhere Benzinpreise in Kauf nehmen müsse, um die Erlangung von Nuklearwaffen durch den Iran endgültig zu verhindern. Sobald sich die Lage jedoch beruhigt, werde der Ölpreis deutlich zurückgehen, möglicherweise sogar unter das Niveau vor dem Krieg.
Hinter dieser Aussage spiegelt sich in der Tat die massive Erschütterung durch Geopolitik für die Angebotsseite globaler Rohstoffmärkte wider. Derzeit sind Teile der Ölleitungen in Saudi-Arabien aufgrund eines Angriffs unterbrochen, was dazu führt, dass Saudi Aramco die Lieferung von Rohöl im Rahmen langfristiger Lieferverträge an europäische Kunden vorerst aussetzt. Europäische Raffinerien müssen daher zu höheren Preisen um alternative Lieferquellen konkurrieren, und die Preisdifferenz bei Rohöl-Spotkontrakten im Nordseehandel wurde sogar auf historische Höchststände gedrückt. Obwohl Trump positive Erwartungen freisetzte, dass der Konflikt bald zu Ende gehen werde, lassen der tatsächliche Abnutzungseffekt des Kriegsverlaufs und die Trennung in der Energielieferkette, die im Markt weiterhin bei potenziellen Inflationsrisiken eine gewisse Wachsamkeit auslösen.
Aus der Perspektive klassischer Makrofinanzierung verwoben sich die Lieferkettenprämien des Rohölmarkts und die geopolitische Unsicherheit gegenseitig und beeinflussen direkt die Inflations-Erwartungen sowie den geldpolitischen Pfad der Notenbanken. Der US-Dollar-Index DXY ist in letzter Zeit anhaltend stark gestiegen; die Wochenveränderung liegt bei etwa 1,1% und er hat dabei eine wichtige technische Marke, den 200-Tage-Durchschnitt, überschritten. Dies zeigt eine ausgeprägte Nachfrage nach Absicherung und zurückfließender Liquidität. Gleichzeitig verstärken die starken Schwankungen der Energiekosten auch den Wettstreit um die Renditen von US-Staatsanleihen; insgesamt befinden sich die Vermögenspreise in einem Zustand erhöhter Volatilität.
Für den Krypto-Markt bringen makroökonomische Unsicherheiten sowohl die Diskussion über die Eigenschaft als Flucht- bzw. sicherer Anlagewert als auch Belastungen auf der Liquiditätsebene mit sich. Kurzfristig neigt die Stimmung aufgrund der Dollar-Stärke und geopolitischer Reibungen überwiegend zum defensiven Verhalten; die Hebelstruktur in den Spot- und Derivatemärkten ist relativ vorsichtig. Wenn sich der Konfliktverlauf im weiteren Verlauf wie erwartet abkühlt und der Energiedruck nachlässt, könnte die Risikobereitschaft der Marktteilnehmer wieder anziehen und sich stabilisieren. Andernfalls, falls sich die Konflikte in der Lieferkette verlängern, wird die insgesamt knapper werdende Liquidität eine Variable sein, die Händler besonders genau im Blick behalten müssen.#Geopolitics #CrudeOil #MacroEconomy
Hinter dieser Aussage spiegelt sich in der Tat die massive Erschütterung durch Geopolitik für die Angebotsseite globaler Rohstoffmärkte wider. Derzeit sind Teile der Ölleitungen in Saudi-Arabien aufgrund eines Angriffs unterbrochen, was dazu führt, dass Saudi Aramco die Lieferung von Rohöl im Rahmen langfristiger Lieferverträge an europäische Kunden vorerst aussetzt. Europäische Raffinerien müssen daher zu höheren Preisen um alternative Lieferquellen konkurrieren, und die Preisdifferenz bei Rohöl-Spotkontrakten im Nordseehandel wurde sogar auf historische Höchststände gedrückt. Obwohl Trump positive Erwartungen freisetzte, dass der Konflikt bald zu Ende gehen werde, lassen der tatsächliche Abnutzungseffekt des Kriegsverlaufs und die Trennung in der Energielieferkette, die im Markt weiterhin bei potenziellen Inflationsrisiken eine gewisse Wachsamkeit auslösen.
Aus der Perspektive klassischer Makrofinanzierung verwoben sich die Lieferkettenprämien des Rohölmarkts und die geopolitische Unsicherheit gegenseitig und beeinflussen direkt die Inflations-Erwartungen sowie den geldpolitischen Pfad der Notenbanken. Der US-Dollar-Index DXY ist in letzter Zeit anhaltend stark gestiegen; die Wochenveränderung liegt bei etwa 1,1% und er hat dabei eine wichtige technische Marke, den 200-Tage-Durchschnitt, überschritten. Dies zeigt eine ausgeprägte Nachfrage nach Absicherung und zurückfließender Liquidität. Gleichzeitig verstärken die starken Schwankungen der Energiekosten auch den Wettstreit um die Renditen von US-Staatsanleihen; insgesamt befinden sich die Vermögenspreise in einem Zustand erhöhter Volatilität.
Für den Krypto-Markt bringen makroökonomische Unsicherheiten sowohl die Diskussion über die Eigenschaft als Flucht- bzw. sicherer Anlagewert als auch Belastungen auf der Liquiditätsebene mit sich. Kurzfristig neigt die Stimmung aufgrund der Dollar-Stärke und geopolitischer Reibungen überwiegend zum defensiven Verhalten; die Hebelstruktur in den Spot- und Derivatemärkten ist relativ vorsichtig. Wenn sich der Konfliktverlauf im weiteren Verlauf wie erwartet abkühlt und der Energiedruck nachlässt, könnte die Risikobereitschaft der Marktteilnehmer wieder anziehen und sich stabilisieren. Andernfalls, falls sich die Konflikte in der Lieferkette verlängern, wird die insgesamt knapper werdende Liquidität eine Variable sein, die Händler besonders genau im Blick behalten müssen.#Geopolitics #CrudeOil #MacroEconomy