6.7，这个关口在 2023 年之后再没被碰过，今天在岸和离岸一起破了。

汇率是所有价格里最诚实的一个。它不听话术，只认利差与结汇。人民币走强，说明两件事在同时发生：外面的美元不再那么紧，而境内的结汇意愿在回来。前者是水位下降，后者是水往回流。

但升值从不只是好消息。出口企业的账本里，每升一分，利润就被磨掉一层；做外贸的中小厂，靠的是几个点的毛利，汇率一动，一年白干。这也是为什么业内说"先升后稳"——话里有一半是安慰。

所以别急着把升值读成趋势。要看的是这波结汇能不能持续：若企业结汇在 7.0 附近就开始放慢，那这是修复，不是反转。

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