Der Anleger-Sentimentwert hat gerade sein düsterstes Niveau seit sieben Monaten erreicht.

Die Kluft zwischen Bullen und Bären unter einzelnen Anlegern ist auf Werte eingebrochen, die wir seit Ende des Frühlings nicht mehr gesehen haben. Schon neun Wochen am Stück liegt die Zuversicht deutlich unter ihrem langfristigen Durchschnitt.

Das ist eine Art von Angst, die nicht in Schlagzeilen auftaucht – sie zeigt sich darin, wie Menschen über ihre Portfolios fühlen. Wenn das Stimmungsbild privater Anleger so lange derart gedämpft bleibt, lohnt es sich, das zu bemerken. Märkte finden nicht auf Hoffnung hin ihren Boden. Sie finden ihn, wenn alle bereits aufgegeben haben.

Keine Vorhersage. Nur eine Beobachtung über die menschliche Natur und Zyklen.