Die japanische Notenbank hat in der gerade beendeten geldpolitischen Sitzung offiziell eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bekanntgegeben. Unerwarteterweise allerdings gewann der Yen nach Veröffentlichung des Beschlusses nicht an Stärke, sondern geriet am Devisenmarkt regelrecht unter Druck und fiel durchweg. Der US-Dollar stieg gegenüber dem Yen kurzfristig um über 70 Punkte, der Euro und das britische Pfund gegenüber dem Yen legten jeweils um mehr als 80 bzw. 90 Punkte zu. Der Australische Dollar und der Kanadische Dollar stiegen um über 50 Punkte, und auch der Schweizer Franken gegenüber dem Yen stieg um mehr als 80 Punkte.
Eigentlich sollte eine Zinserhöhung die eigene Währung stützen. In diesem Fall zeigte der Markt jedoch offensichtlich eine typische „Gute-Nachrichten-gehandelt-nun-sind-die-Baisses-da“-Reaktion. Die Marktteilnehmer hatten die Zinserhöhung bereits im Vorfeld weitgehend erwartet und entsprechend darauf gesetzt. Nach dem Beschluss fehlten jedoch deutlichere, restriktivere Signale für die weitere Straffung, was dazu führte, dass Gewinnmitnahmen rasch umgesetzt wurden und der Yen in der Folge zurückfiel.
Aus makroökonomischer Sicht hat das Ausbleiben eines Yen-Anstiegs und stattdessen der Rückgang des Yen den kurzfristigen Druck auf globale Nicht-US-Währungen direkt spürbar gelindert. Der US-Dollar-Index erhielt dadurch eine gewisse Unterstützung. Das Risiko von Liquidationen bei grenzübergreifenden Carry-Trade-Transaktionen ist vorerst nicht weiter außer Kontrolle geraten, und die angespannte Stimmung hinsichtlich der Liquidität in den wichtigsten Aktien- und Anleihemärkten in Europa und den USA erhielt kurzfristig etwas Luft.
Für den Kryptomarkt ist $BTC in dieser Phase äußerst sensibel gegenüber Veränderungen der globalen Liquidität. Eine Abwertung des Yen bedeutet, dass sich der kurzfristig durch „die großflächige Auflösung von Carry-Trade-Positionen“ ausgelöste passive Verkaufsdruck etwas abschwächt und das Liquiditätsumfeld vorerst stabil bleibt. Allerdings bleibt abzuwarten, wie das Tempo der Politiknormalisierung durch die Bank of Japan in der Folge aussieht. Das Ringen zwischen Bullen und Bären geht weiterhin weiter, insgesamt bleibt die Lage von einer seitwärts gerichteten Beobachtung geprägt.
#BankOfJapan #InterestRates #CryptoMarket
Eigentlich sollte eine Zinserhöhung die eigene Währung stützen. In diesem Fall zeigte der Markt jedoch offensichtlich eine typische „Gute-Nachrichten-gehandelt-nun-sind-die-Baisses-da“-Reaktion. Die Marktteilnehmer hatten die Zinserhöhung bereits im Vorfeld weitgehend erwartet und entsprechend darauf gesetzt. Nach dem Beschluss fehlten jedoch deutlichere, restriktivere Signale für die weitere Straffung, was dazu führte, dass Gewinnmitnahmen rasch umgesetzt wurden und der Yen in der Folge zurückfiel.
Aus makroökonomischer Sicht hat das Ausbleiben eines Yen-Anstiegs und stattdessen der Rückgang des Yen den kurzfristigen Druck auf globale Nicht-US-Währungen direkt spürbar gelindert. Der US-Dollar-Index erhielt dadurch eine gewisse Unterstützung. Das Risiko von Liquidationen bei grenzübergreifenden Carry-Trade-Transaktionen ist vorerst nicht weiter außer Kontrolle geraten, und die angespannte Stimmung hinsichtlich der Liquidität in den wichtigsten Aktien- und Anleihemärkten in Europa und den USA erhielt kurzfristig etwas Luft.
Für den Kryptomarkt ist $BTC in dieser Phase äußerst sensibel gegenüber Veränderungen der globalen Liquidität. Eine Abwertung des Yen bedeutet, dass sich der kurzfristig durch „die großflächige Auflösung von Carry-Trade-Positionen“ ausgelöste passive Verkaufsdruck etwas abschwächt und das Liquiditätsumfeld vorerst stabil bleibt. Allerdings bleibt abzuwarten, wie das Tempo der Politiknormalisierung durch die Bank of Japan in der Folge aussieht. Das Ringen zwischen Bullen und Bären geht weiterhin weiter, insgesamt bleibt die Lage von einer seitwärts gerichteten Beobachtung geprägt.
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