Das eigentliche bullische Signal heute ist nicht die offizielle SEC-Stellungnahme — es ist der Kommentarbrief von Kommissarin Hester Peirce.

Sie sagte im Grunde: „Wirklich dezentralisierte Systeme, die von autonomer Software angetrieben werden, brauchen keine Ausnahme.“

Das ist enorm. Normales permissionless Uniswap? Benötigt keine Sonderbehandlung.

Die Ausnahme gilt für permissionierte Pools auf Uniswap v4. Das schafft einen klaren Weg für regelkonformes Trading in den USA — für Vermögenswerte und Nutzer, die tatsächlich regulatorische Klarheit benötigen.

Das könnte ein Game-Changer für die Einführung von AMMs sein. Wir werden einen Kommentarbrief einreichen und einige Verbesserungen vorschlagen.

Kurz gesagt: Dezentral bleibt dezentral. Permissioned bekommt einen Rahmen. Alle gewinnen.