Die Analysten der Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) haben kürzlich in einem aktuellen Bericht darauf hingewiesen, dass der Yen möglicherweise erneut unter Abwertungsdruck geraten könnte, falls die Bank of Japan auf dem bevorstehenden Zinsentscheid am Freitag nicht ausreichend starke Signale für Zinserhöhungen aussendet. Der Markt geht derzeit allgemein davon aus, dass der Gouverneur Ueda Kazuo (植田和男) in dieser Sitzung eine Anhebung um 25 Basispunkte ankündigen und in der Folge den Straffungskurs weiter vorantreiben wird.
Diese Erwartung beruht vor allem darauf, dass der Markt in den vergangenen Wochen die künftige, aggressive Zinserhöhungslinie für die nächsten 12 Monate bereits weitgehend vorweggenommen hat – insgesamt etwa 90 Basispunkte. Angesichts der derzeit komplexen Unsicherheiten der globalen Wirtschaft hat sich Ueda jedoch in der Kommunikation stets eher vorsichtig und um Stabilität bemüht gezeigt. Wenn seine politische Leitlinie zu weich ausfällt oder nicht dem Markterwartungsniveau an „hawkischer“ Ausrichtung entspricht, könnte die zuvor zu hoch veranschlagte Erwartungskorrektur rasch neu bewertet werden.
Aus makroökonomischer Sicht ist der Yen-Wechselkurs eng mit dem Carry Trade verbunden. Sobald ein zu geringer Grad an „Hawkiness“ der Bank of Japan dazu führt, dass der Yen nachgibt, könnte der US-Dollar-Index kurzfristig Rückenwind bekommen. Gleichzeitig würden sich die globalen Anleiherenditen und grenzübergreifende Arbitrage-Kapitalströme neu ausrichten, was wiederum Kettenreaktionen für Devisen und klassische Aktienmärkte auslösen dürfte.
Für den Kryptomarkt gilt: Die Liquidität von riskanten Vermögenswerten wie $BTC ist stets mit den geldpolitischen Maßnahmen globaler Zentralbanken verflochten. Wenn die Zinsanhebung in Japan langsamer als erwartet voranschreitet, könnte sich die kurzfristige Sorge vor Liquiditätsabzug infolge einer Umkehr des Carry Trades zunächst etwas beruhigen. Dennoch lohnt es sich, die Veränderungen im Liquiditätsbild kontinuierlich im Blick zu behalten; empfohlen wird, mehr zu beobachten und weniger voreilig zu handeln, und rational zu reagieren.
#BankOfJapan #InterestRates #CryptoLiquidity
Diese Erwartung beruht vor allem darauf, dass der Markt in den vergangenen Wochen die künftige, aggressive Zinserhöhungslinie für die nächsten 12 Monate bereits weitgehend vorweggenommen hat – insgesamt etwa 90 Basispunkte. Angesichts der derzeit komplexen Unsicherheiten der globalen Wirtschaft hat sich Ueda jedoch in der Kommunikation stets eher vorsichtig und um Stabilität bemüht gezeigt. Wenn seine politische Leitlinie zu weich ausfällt oder nicht dem Markterwartungsniveau an „hawkischer“ Ausrichtung entspricht, könnte die zuvor zu hoch veranschlagte Erwartungskorrektur rasch neu bewertet werden.
Aus makroökonomischer Sicht ist der Yen-Wechselkurs eng mit dem Carry Trade verbunden. Sobald ein zu geringer Grad an „Hawkiness“ der Bank of Japan dazu führt, dass der Yen nachgibt, könnte der US-Dollar-Index kurzfristig Rückenwind bekommen. Gleichzeitig würden sich die globalen Anleiherenditen und grenzübergreifende Arbitrage-Kapitalströme neu ausrichten, was wiederum Kettenreaktionen für Devisen und klassische Aktienmärkte auslösen dürfte.
Für den Kryptomarkt gilt: Die Liquidität von riskanten Vermögenswerten wie $BTC ist stets mit den geldpolitischen Maßnahmen globaler Zentralbanken verflochten. Wenn die Zinsanhebung in Japan langsamer als erwartet voranschreitet, könnte sich die kurzfristige Sorge vor Liquiditätsabzug infolge einer Umkehr des Carry Trades zunächst etwas beruhigen. Dennoch lohnt es sich, die Veränderungen im Liquiditätsbild kontinuierlich im Blick zu behalten; empfohlen wird, mehr zu beobachten und weniger voreilig zu handeln, und rational zu reagieren.
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