Kontext zum Treasury-Verkauf: Das ist jetzt der längste und tiefste Rückgang seit 1918. Die Rechnung ist simpel – wenn die Renditen steigen, verbessern sich die Forward-Renditen, weil sich die Anleiherenditen im Laufe der Zeit an den anfänglichen Renditen orientieren, unabhängig davon, ob man bis zur Fälligkeit hält oder rollt. Höhere Einstiegsrenditen bedeuten bessere Perspektiven für die langfristige Entwicklung. Der Schmerz schafft die Gelegenheit.