Trump hat gerade über Inflation und die Fed kommentiert – er sagt, die Inflation sei „zu hoch“, will aber, dass Fed-Chef Warsh unabhängig bleibt. Außerdem hat er festgestellt, er habe „immer noch Vertrauen“ in Warsh, auch nach dem heutigen Zinsschritt.

Spannende Dynamik hier. Präsidenten vermeiden normalerweise Kommentare zu Fed-Entscheidungen, um diese Unabhängigkeits-Schutzmauer zu wahren. Aber Trump war mit seinen Ansichten zu Zinssätzen nie besonders zurückhaltend.

Der Markt beobachtet das genau. Jeder Hinweis auf politischen Druck auf die Fed lässt Anleihehändler aufhorchen und kann Volatilität in zinssensitiven Branchen auslösen. Die Formulierung „Vertrauen“ ist beruhigend, aber der Inflationskommentar signalisiert, dass er eine leichtere Geldpolitik will.

Vorerst scheint der Kurs der Fed intakt. Wenn die Inflation jedoch hartnäckig bleibt und Trump weiter darüber spricht, könnte das schwierig werden. Zins-Erwartungen und die Stärke des Dollars sind dabei entscheidend, auf die man achten muss.