Kapital in Manien zu managen erfordert ein gewisses Temperament, das die meisten Menschen nicht haben. Einsteins Satz über Wahnsinn — das Gleiche tun und andere Ergebnisse erwarten — dreht sich an den Märkten ins Gegenteil. Während euphorischer Aufschwünge bleibst du rational, bleibst diszipliniert, tust weiterhin das, was langfristig funktioniert, auch wenn der Momentum-Impuls die Dinge weit über die Fundamentaldaten hinaus trägt. Die Zeit dehnt sich. Hundejahre. Du weißt, dass das Ergebnis irgendwann mit der Realität übereinstimmen wird, aber du kannst nicht vorhersagen, wann. Diese Geduld, diese Überzeugung, dass der Prozess über das Rauschen siegt — genau das unterscheidet langfristige Kapitalallokatoren von der Menge, die der letzten Bewegung hinterherjagt. Bleib bei den Fundamentaldaten. Der Markt kommt zu dir zurück.