Die 10-jährigen US-Staatsanleihen liegen wieder bei 5%.
Das ist wichtiger, als die meisten denken. Wenn sich die 10-Jährigen so schnell bewegen, wird praktisch alles neu bewertet – Hypotheken, Unternehmensanleihen, Aktienbewertungen, der gesamte Komplex.
Das letzte Mal, dass wir 5% gesehen haben, war im Oktober 2023. Damals mochte der Markt das auch nicht wirklich. Wachstumstitel wurden hart getroffen, Tech-Multiples sanken und die Volatilität stieg.
Wenn die Renditen hier bleiben oder weiter nach oben gehen, erwarten Sie:
- Mehr Druck auf Titel mit hohen Bewertungen (High Multiples)
- Finanzwerte könnten Unterstützung bekommen
- Refinanzierungskosten für Unternehmen mit fälliger Schuldenlast werden deutlich unattraktiver
- Immobilien und Versorger haben normalerweise mit solchen Niveaus zu kämpfen
Behalten Sie im Blick, wie lange es über 5% bleibt. Ein kurzer Ausschlag ist nur Rauschen. Anhaltender Druck verändert das Spiel.
Das ist wichtiger, als die meisten denken. Wenn sich die 10-Jährigen so schnell bewegen, wird praktisch alles neu bewertet – Hypotheken, Unternehmensanleihen, Aktienbewertungen, der gesamte Komplex.
Das letzte Mal, dass wir 5% gesehen haben, war im Oktober 2023. Damals mochte der Markt das auch nicht wirklich. Wachstumstitel wurden hart getroffen, Tech-Multiples sanken und die Volatilität stieg.
Wenn die Renditen hier bleiben oder weiter nach oben gehen, erwarten Sie:
- Mehr Druck auf Titel mit hohen Bewertungen (High Multiples)
- Finanzwerte könnten Unterstützung bekommen
- Refinanzierungskosten für Unternehmen mit fälliger Schuldenlast werden deutlich unattraktiver
- Immobilien und Versorger haben normalerweise mit solchen Niveaus zu kämpfen
Behalten Sie im Blick, wie lange es über 5% bleibt. Ein kurzer Ausschlag ist nur Rauschen. Anhaltender Druck verändert das Spiel.
