#fedratewatch
Fed hebt erneut Zinsen an, während die Märkte die nächste Bewegung beobachten?
Die Entscheidung des FOMC vom 16. September ist nun veröffentlicht. Die US-Notenbank (Federal Reserve) hat den Zielkorridor für die Federal-Funds-Rate einstimmig um 25 Basispunkte angehoben, von 3,50%–3,75% auf 3,75%–4,00%. Es ist die erste Zinserhöhung der Fed seit mehr als drei Jahren.
Die Stellungnahme und die Wirtschaftsprognosen wurden um 14:00 Uhr ET veröffentlicht, gefolgt von der Pressekonferenz von Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh um 14:30 Uhr ET.
Die neuen Prognosen zeigen eine weiterhin wachsende Wirtschaft, aber die Inflation bleibt die wichtigste Sorge. Die Fed erwartet nun für 2026 ein BIP-Wachstum von 2,3%, nach 2,2% zuvor, bei einer Arbeitslosenquote von 4,1%. Die Prognose für die PCE-Inflation (Personal Consumption Expenditures) für 2026 wurde von 3,6% auf 3,7% angehoben.
Anschließend wird erwartet, dass die Inflation auf 2,3% im Jahr 2027, 2,1% im Jahr 2028 und 2,0% im Jahr 2029 abkühlt.
Auch der Zinsausblick bleibt restriktiv. Die Entscheidungsträger sehen die Zinsen bei rund 4,00%–4,25% zum Ende von 2026 und 2027, bevor sie sich bis 2029 in Richtung etwa 3,50%–3,75% entspannen. Die Schätzung für den langfristigen Zins liegt bei 3,2%.
Für die Märkte ist der wichtigste Teil das „Dot Plot“-Diagramm: 16 von 18 Vertretern erwarten mindestens eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Verlauf von 2026.
Warsh machte die Sorge der Fed deutlich. Die Inflation ist weiterhin zu hoch und seit zu langer Zeit hoch, während die jüngsten Sommardaten keine ausreichende Verbesserung des zugrunde liegenden Trends gezeigt haben. Er deutete außerdem an, dass die Finanzierungsbedingungen nicht breit restriktiv seien, sodass die Fed Spielraum hat, die Politik weiterhin straff zu halten.
Für BTC und Tech-Aktien dürfte die tatsächliche Zinserhöhung um 25 Basispunkte weniger ins Gewicht fallen als die Möglichkeit einer weiteren Erhöhung und eine längere Phase knapper Liquidität.
Für Gold sind höhere Zinsen zwar ein Gegenwind, aber eine anhaltend hohe Inflation kann weiterhin stützen.
Mein Fokus liegt nun auf dem einfachen nächsten CPI-Wert, den Arbeitsmarktdaten und darauf, ob die Fed tatsächlich noch einmal eine Zinserhöhung umsetzt.
#FedRateWatch
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Fed hebt erneut Zinsen an, während die Märkte die nächste Bewegung beobachten?
Die Entscheidung des FOMC vom 16. September ist nun veröffentlicht. Die US-Notenbank (Federal Reserve) hat den Zielkorridor für die Federal-Funds-Rate einstimmig um 25 Basispunkte angehoben, von 3,50%–3,75% auf 3,75%–4,00%. Es ist die erste Zinserhöhung der Fed seit mehr als drei Jahren.
Die Stellungnahme und die Wirtschaftsprognosen wurden um 14:00 Uhr ET veröffentlicht, gefolgt von der Pressekonferenz von Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh um 14:30 Uhr ET.
Die neuen Prognosen zeigen eine weiterhin wachsende Wirtschaft, aber die Inflation bleibt die wichtigste Sorge. Die Fed erwartet nun für 2026 ein BIP-Wachstum von 2,3%, nach 2,2% zuvor, bei einer Arbeitslosenquote von 4,1%. Die Prognose für die PCE-Inflation (Personal Consumption Expenditures) für 2026 wurde von 3,6% auf 3,7% angehoben.
Anschließend wird erwartet, dass die Inflation auf 2,3% im Jahr 2027, 2,1% im Jahr 2028 und 2,0% im Jahr 2029 abkühlt.
Auch der Zinsausblick bleibt restriktiv. Die Entscheidungsträger sehen die Zinsen bei rund 4,00%–4,25% zum Ende von 2026 und 2027, bevor sie sich bis 2029 in Richtung etwa 3,50%–3,75% entspannen. Die Schätzung für den langfristigen Zins liegt bei 3,2%.
Für die Märkte ist der wichtigste Teil das „Dot Plot“-Diagramm: 16 von 18 Vertretern erwarten mindestens eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Verlauf von 2026.
Warsh machte die Sorge der Fed deutlich. Die Inflation ist weiterhin zu hoch und seit zu langer Zeit hoch, während die jüngsten Sommardaten keine ausreichende Verbesserung des zugrunde liegenden Trends gezeigt haben. Er deutete außerdem an, dass die Finanzierungsbedingungen nicht breit restriktiv seien, sodass die Fed Spielraum hat, die Politik weiterhin straff zu halten.
Für BTC und Tech-Aktien dürfte die tatsächliche Zinserhöhung um 25 Basispunkte weniger ins Gewicht fallen als die Möglichkeit einer weiteren Erhöhung und eine längere Phase knapper Liquidität.
Für Gold sind höhere Zinsen zwar ein Gegenwind, aber eine anhaltend hohe Inflation kann weiterhin stützen.
Mein Fokus liegt nun auf dem einfachen nächsten CPI-Wert, den Arbeitsmarktdaten und darauf, ob die Fed tatsächlich noch einmal eine Zinserhöhung umsetzt.
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