Heute Abend die Fed-Zinsentscheidung: eine Zinserhöhung ist praktisch so gut wie sicher. Die Markterwartungen liegen bereits bei rund 90%. Der Kern-CPI im August stieg im Monatsvergleich um 0,3% und damit deutlich über der psychologisch wichtigen Schwelle von 0,2%. Große Banken wie Goldman Sachs und JPMorgan haben innerhalb einer Woche kollektiv ihre Einschätzung geändert – von „unverändert“ zu „Zinserhöhung im September“. Ich denke jedoch, dass der eigentliche Fokus heute Abend nicht die Frage ist, ob erhöht wird, sondern was nach der Erhöhung passiert. Sehr wahrscheinlich handelt es sich nicht um eine einmalige Maßnahme, sondern um den Start einer neuen Phase der Straffung.
Im Kryptomarkt bin ich in den letzten Tagen konsequent bärisch geblieben – und es hat sich wieder einmal bewahrheitet. BTC hat in den letzten Tagen um 76.000 herum immer wieder hin und her „gemahlen“, während ETH direkt unter 2.400 gefallen ist; der Rückgang ist sogar größer als bei BTC. Dass die Zinserhöhung überhaupt umgesetzt wird, ist bereits ein Signal für eine Straffung der Liquidität. Wenn das Punkte-Schaubild zudem noch die Botschaft vermittelt, dass es innerhalb des Jahres noch eine weitere Erhöhung geben könnte, dann muss man bei einem effektiven Bruch von 76.000 beim nächsten Niveau auf 74.000 bis 75.000 schauen. Für ETH gilt ohnehin das Gleiche: Hoch-Beta-Assets reagieren in einem restriktiven Umfeld in die Gegenrichtung.
Auch bei US-Aktien und Gold bin ich eher bärisch. CICC sagt, kurzfristige Störungen im US-Aktienmarkt böten bessere Einstiegspunkte – das ist allerdings eine Sichtweise aus der Perspektive des Käufers. Auf der Trade-Ebene ist der Bewertungsdruck zu Beginn nach der Zinserhöhung sehr real, insbesondere bei Sektoren wie dem Nasdaq, die stark auf Zinsänderungen reagieren. Gold ist bereits auf etwa 4.253 gefallen und hat ein Monatstief markiert. Wenn die Realzinsen weiter steigen, erhöht sich die Opportunitätskosten des Haltens von Gold. Das abwärtsgerichtete Kursziel von TD Securities liegt bei 4.200.
Meine persönliche Einschätzung: Die Umsetzung der Zinserhöhung ist nicht „bullish“ im Sinne von „alles schlechte ist eingepreist“, sondern der Ausgangspunkt für weitere aufeinanderfolgende Zinserhöhungen. Nicht zu schnell anfangen, um das Tief abzugreifen. Und auf keinen Fall gegen die Kursrichtung handeln! Dem großen Trend folgend: eher bärisch bleiben.
#美联储加息是否已成定局
Im Kryptomarkt bin ich in den letzten Tagen konsequent bärisch geblieben – und es hat sich wieder einmal bewahrheitet. BTC hat in den letzten Tagen um 76.000 herum immer wieder hin und her „gemahlen“, während ETH direkt unter 2.400 gefallen ist; der Rückgang ist sogar größer als bei BTC. Dass die Zinserhöhung überhaupt umgesetzt wird, ist bereits ein Signal für eine Straffung der Liquidität. Wenn das Punkte-Schaubild zudem noch die Botschaft vermittelt, dass es innerhalb des Jahres noch eine weitere Erhöhung geben könnte, dann muss man bei einem effektiven Bruch von 76.000 beim nächsten Niveau auf 74.000 bis 75.000 schauen. Für ETH gilt ohnehin das Gleiche: Hoch-Beta-Assets reagieren in einem restriktiven Umfeld in die Gegenrichtung.
Auch bei US-Aktien und Gold bin ich eher bärisch. CICC sagt, kurzfristige Störungen im US-Aktienmarkt böten bessere Einstiegspunkte – das ist allerdings eine Sichtweise aus der Perspektive des Käufers. Auf der Trade-Ebene ist der Bewertungsdruck zu Beginn nach der Zinserhöhung sehr real, insbesondere bei Sektoren wie dem Nasdaq, die stark auf Zinsänderungen reagieren. Gold ist bereits auf etwa 4.253 gefallen und hat ein Monatstief markiert. Wenn die Realzinsen weiter steigen, erhöht sich die Opportunitätskosten des Haltens von Gold. Das abwärtsgerichtete Kursziel von TD Securities liegt bei 4.200.
Meine persönliche Einschätzung: Die Umsetzung der Zinserhöhung ist nicht „bullish“ im Sinne von „alles schlechte ist eingepreist“, sondern der Ausgangspunkt für weitere aufeinanderfolgende Zinserhöhungen. Nicht zu schnell anfangen, um das Tief abzugreifen. Und auf keinen Fall gegen die Kursrichtung handeln! Dem großen Trend folgend: eher bärisch bleiben.
#美联储加息是否已成定局
