#fedratewatch
FOMC September: Ist der nächste Fed-Schritt größer als nur eine weitere Erhöhung?
Der Markt stellt nicht mehr nur die Frage, „Wird die Fed handeln?“ Er stellt eine schwierigere Frage: Ist der September eine einmalige Anpassung oder das Startsignal für einen neuen geldpolitischen Zyklus?
Meine Einschätzung ist vorsichtig bärisch für riskante Assets, bis die Fed das Gegenteil beweist. Das Treffen vom 15.-16. September steht an, während der Inflationsdruck weiterhin wichtig ist, Öl über 100 US-Dollar liegt und die Rendite der US-10-jährigen Staatsanleihe kürzlich die Marke von 5% überschritten hat. Der Markt hat zunehmend eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte eingepreist. Dadurch ist die Schlagzeilen-Entscheidung weniger entscheidend als das, was als Nächstes kommt.
Hier ist der entscheidende Unterschied: Eine einmalige Erhöhung lässt sich verkraften, wenn Powell Geduld signalisiert und sich der Zinsverlauf stabilisiert. Doch wenn die Erklärung, die Projektionen oder die Pressekonferenz auf weiteres Straffen hindeuten, könnten Staatsanleiherenditen und der USD auf erhöhtem Niveau bleiben und die finanziellen Rahmenbedingungen weiter verschärfen.
Das ist vor allem für Bitcoin und Tech-Aktien relevant, denn höhere Renditen können die Attraktivität risikoreicher Assets mindern. Gold steht vor einer anderen Spannung: Es kann von Inflation und geopolitischer Unsicherheit profitieren, doch höhere reale Renditen und ein stärkerer Dollar können einen nicht verzinslichen Vermögenswert unter Druck setzen.
Das gefährlichste Signal könnte nicht die erste Marktreaktion sein. Wenn die Renditen steigen, der Dollar fester wird und BTC oder Tech abstürzt, bestätigt das die hawkishe Botschaft. Wenn diese Bewegungen sich jedoch schnell umkehren, sagen die Märkte uns möglicherweise, dass die Entscheidung bereits eingepreist war.
Ich würde auf die Wortwahl von Powell achten, mehr als auf die Zinsüberschrift. Der nächste Fed-Schritt geht im Grunde um den Pfad – nicht um ein einzelnes Treffen.
❓Wird der September eine vorübergehende Anpassung markieren oder der Beginn eines umfassenderen Straffungszyklus?
Disclaimer: Dieser Beitrag dient nur zu Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar.
#GrowWithSAC #FedRateWatch #fedratewatch $VTHO $THE $RLC
FOMC September: Ist der nächste Fed-Schritt größer als nur eine weitere Erhöhung?
Der Markt stellt nicht mehr nur die Frage, „Wird die Fed handeln?“ Er stellt eine schwierigere Frage: Ist der September eine einmalige Anpassung oder das Startsignal für einen neuen geldpolitischen Zyklus?
Meine Einschätzung ist vorsichtig bärisch für riskante Assets, bis die Fed das Gegenteil beweist. Das Treffen vom 15.-16. September steht an, während der Inflationsdruck weiterhin wichtig ist, Öl über 100 US-Dollar liegt und die Rendite der US-10-jährigen Staatsanleihe kürzlich die Marke von 5% überschritten hat. Der Markt hat zunehmend eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte eingepreist. Dadurch ist die Schlagzeilen-Entscheidung weniger entscheidend als das, was als Nächstes kommt.
Hier ist der entscheidende Unterschied: Eine einmalige Erhöhung lässt sich verkraften, wenn Powell Geduld signalisiert und sich der Zinsverlauf stabilisiert. Doch wenn die Erklärung, die Projektionen oder die Pressekonferenz auf weiteres Straffen hindeuten, könnten Staatsanleiherenditen und der USD auf erhöhtem Niveau bleiben und die finanziellen Rahmenbedingungen weiter verschärfen.
Das ist vor allem für Bitcoin und Tech-Aktien relevant, denn höhere Renditen können die Attraktivität risikoreicher Assets mindern. Gold steht vor einer anderen Spannung: Es kann von Inflation und geopolitischer Unsicherheit profitieren, doch höhere reale Renditen und ein stärkerer Dollar können einen nicht verzinslichen Vermögenswert unter Druck setzen.
Das gefährlichste Signal könnte nicht die erste Marktreaktion sein. Wenn die Renditen steigen, der Dollar fester wird und BTC oder Tech abstürzt, bestätigt das die hawkishe Botschaft. Wenn diese Bewegungen sich jedoch schnell umkehren, sagen die Märkte uns möglicherweise, dass die Entscheidung bereits eingepreist war.
Ich würde auf die Wortwahl von Powell achten, mehr als auf die Zinsüberschrift. Der nächste Fed-Schritt geht im Grunde um den Pfad – nicht um ein einzelnes Treffen.
❓Wird der September eine vorübergehende Anpassung markieren oder der Beginn eines umfassenderen Straffungszyklus?
Disclaimer: Dieser Beitrag dient nur zu Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar.
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