#fedratewatch
Der Zinsschritt der Fed könnte weitgehend bereits eingepreist sein, doch die größere Frage lautet: Was kommt als Nächstes.
Die Märkte haben sich von der Debatte über mögliche Zinssenkungen wegbewegt und preisen nun mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Erhöhung um 25 Basispunkte am 16. September ein. Das würde die Zielspanne von 3,50%–3,75% auf 3,75%–4,00% anheben – die erste Erhöhung seit Juli 2023.
Doch wenn man sich nur auf die Erhöhung konzentriert, könnte man das größere Signal übersehen.
Der August-CPI lag bei 3,4% im Jahresvergleich, und die monatliche Inflation stieg um 0,4%. Auch Öl ist inzwischen wieder über 100 US-Dollar gestiegen – und schafft damit eine weitere potenzielle Quelle von Preisdruck.
Die entscheidende Frage könnte also nicht sein, ob eine Erhöhung um 25 Basispunkte tatsächlich erfolgt. Die Märkte bereiten sich bereits darauf vor.
Wichtiger ist die Frage, ob der Vorsitzende Kevin Warsh das als einmalige Anpassung darstellt oder ob er die Möglichkeit weiterer Straffungen andeutet.
Diese Unterscheidung ist entscheidend für Krypto und andere riskante Vermögenswerte.
Wenn die Erhöhung vollständig antizipiert ist und die Hinweise weniger hart ausfallen als erwartet, könnten die Märkte sie relativ gut verkraften. Wenn jedoch der Dot-Plot und die Pressekonferenz auf weitere Erhöhungen hindeuten, könnten sich die Liquiditätsbedingungen weiter verschärfen.
Dieses Signal beobachte ich am genauesten.
Fehlt mir etwas, oder unterschätzt der Markt das Risiko für die weitere Umsetzung, weil so viel Aufmerksamkeit auf die Schlagzeile zur Zinserhöhung gerichtet ist?
Der Zinsschritt der Fed könnte weitgehend bereits eingepreist sein, doch die größere Frage lautet: Was kommt als Nächstes.
Die Märkte haben sich von der Debatte über mögliche Zinssenkungen wegbewegt und preisen nun mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Erhöhung um 25 Basispunkte am 16. September ein. Das würde die Zielspanne von 3,50%–3,75% auf 3,75%–4,00% anheben – die erste Erhöhung seit Juli 2023.
Doch wenn man sich nur auf die Erhöhung konzentriert, könnte man das größere Signal übersehen.
Der August-CPI lag bei 3,4% im Jahresvergleich, und die monatliche Inflation stieg um 0,4%. Auch Öl ist inzwischen wieder über 100 US-Dollar gestiegen – und schafft damit eine weitere potenzielle Quelle von Preisdruck.
Die entscheidende Frage könnte also nicht sein, ob eine Erhöhung um 25 Basispunkte tatsächlich erfolgt. Die Märkte bereiten sich bereits darauf vor.
Wichtiger ist die Frage, ob der Vorsitzende Kevin Warsh das als einmalige Anpassung darstellt oder ob er die Möglichkeit weiterer Straffungen andeutet.
Diese Unterscheidung ist entscheidend für Krypto und andere riskante Vermögenswerte.
Wenn die Erhöhung vollständig antizipiert ist und die Hinweise weniger hart ausfallen als erwartet, könnten die Märkte sie relativ gut verkraften. Wenn jedoch der Dot-Plot und die Pressekonferenz auf weitere Erhöhungen hindeuten, könnten sich die Liquiditätsbedingungen weiter verschärfen.
Dieses Signal beobachte ich am genauesten.
Fehlt mir etwas, oder unterschätzt der Markt das Risiko für die weitere Umsetzung, weil so viel Aufmerksamkeit auf die Schlagzeile zur Zinserhöhung gerichtet ist?
