Während die US-Notenbank (Fed) an diesem Dienstag eine zweitägige geldpolitische Sitzung abhält, geriet der US-Staatsanleihemarkt in eine kräftige Verkaufswelle. Laut CNBC- und Tradeweb-Daten stieg die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe binnen eines Tages um mehr als 6 Basispunkte und durchbrach damit direkt die wichtige psychologische Marke von 5%; zeitweise erreichte sie 5,025% und markierte damit den höchsten Stand seit 2007. Gleichzeitig stieg die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihe um 4,4 Basispunkte auf 4,676%. Das CME FedWatch-Tool zeigt, dass sich die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 92%-93% beschleunigt hat, da die Inflation im August weiterhin über dem 2%-Ziel lag.
Aus technischer Sicht und im Hinblick auf die makroökonomischen Erwartungen deutet ein solcher „Impuls“-Anstieg der Renditen häufig auf eine gebündelte Freisetzung der Kurs- bzw. Bärenstimmung hin. Obwohl der Markt die potenzielle Zinserhöhung um 25 Basispunkte derzeit aggressiv einpreist, zeigen historische Verläufe, dass bei einer Einpreisung der Zinserhöhung über 90% die bärischen Erwartungen häufig bereits ausreichend „Price-in“ gewesen sind. Sobald die Renditen kurzfristig eine überkaufte Widerstandszone testen, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass sich sehr leicht ein technisches Top ausbildet.
In traditionellen Finanzmärkten liefert der schnelle Höhenflug der Renditen für den US-Dollar-Index kurzfristig typischerweise Unterstützung und drückt die Bewertungsmultiplikatoren von risikobehafteten Assets. Sobald jedoch die Entscheidung der Fed gefallen ist und die Forward Guidance nicht weiter in Richtung noch hawkischer Erwartungen überrascht, dürfte der Rückgang der Renditen von den Hochs den globalen Liquiditätsdruck rasch lindern und den Weg für eine Erholung der Risikobereitschaft ebnen.
Für den Kryptomarkt gilt: Wenn nach der Entscheidung die makroökonomisch negativen Faktoren ausgeräumt („clear“) sind, entsteht sogar eine besonders attraktive Gelegenheit für ein sogenanntes Left-Side-Layout. $BTC zeigte während der Phase, in der Zinserhöhungserwartungen eingepreist wurden, eine extrem starke technische Unterstützungs-Resilienz. Sobald die Erwartung einer Liquiditätsverknappung ihren Höhepunkt erreicht und sich in einen Wendepunkt umkehrt, dürften Mittel rasch in risikobehaftete Assets zurückfließen und eine kräftige Rebound-Rally auslösen.
#Fed #InterestRates #TreasuryYields #MacroEconomy
Aus technischer Sicht und im Hinblick auf die makroökonomischen Erwartungen deutet ein solcher „Impuls“-Anstieg der Renditen häufig auf eine gebündelte Freisetzung der Kurs- bzw. Bärenstimmung hin. Obwohl der Markt die potenzielle Zinserhöhung um 25 Basispunkte derzeit aggressiv einpreist, zeigen historische Verläufe, dass bei einer Einpreisung der Zinserhöhung über 90% die bärischen Erwartungen häufig bereits ausreichend „Price-in“ gewesen sind. Sobald die Renditen kurzfristig eine überkaufte Widerstandszone testen, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass sich sehr leicht ein technisches Top ausbildet.
In traditionellen Finanzmärkten liefert der schnelle Höhenflug der Renditen für den US-Dollar-Index kurzfristig typischerweise Unterstützung und drückt die Bewertungsmultiplikatoren von risikobehafteten Assets. Sobald jedoch die Entscheidung der Fed gefallen ist und die Forward Guidance nicht weiter in Richtung noch hawkischer Erwartungen überrascht, dürfte der Rückgang der Renditen von den Hochs den globalen Liquiditätsdruck rasch lindern und den Weg für eine Erholung der Risikobereitschaft ebnen.
Für den Kryptomarkt gilt: Wenn nach der Entscheidung die makroökonomisch negativen Faktoren ausgeräumt („clear“) sind, entsteht sogar eine besonders attraktive Gelegenheit für ein sogenanntes Left-Side-Layout. $BTC zeigte während der Phase, in der Zinserhöhungserwartungen eingepreist wurden, eine extrem starke technische Unterstützungs-Resilienz. Sobald die Erwartung einer Liquiditätsverknappung ihren Höhepunkt erreicht und sich in einen Wendepunkt umkehrt, dürften Mittel rasch in risikobehaftete Assets zurückfließen und eine kräftige Rebound-Rally auslösen.
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