Die Bank of England soll Berichten zufolge die Veräußerung von langfristigen Staatsanleihen pausieren, bevor der britische Finanzminister Jeremy Hunt am 28. Oktober seinen ersten Haushaltsentwurf veröffentlicht. Wie die „The Daily Telegraph“ berichtet, plant die Bank of England, die 20- und 30-jährigen Staatsanleihen nicht mehr abzugeben, die sie während der vergangenen Finanzkrise angesammelt hatte, um den Druck steigender Finanzierungskosten auf das Finanzministerium zu verringern.
Der Kern des Problems liegt in den enormen fiskalischen Verlusten. Ökonomen schätzen, dass der Verkauf dieser langfristigen Schuldtitel seit dem Start im Jahr 2022 den britischen Steuerzahlern bisher einen Verlust von etwa 22 Milliarden Pfund verursacht hat. In dem derzeitigen Umfeld, in dem globale Anleihen stark verkauft werden, könnte das Stoppen dieser Abschlagverkäufe dem Finanzministerium jährlich Ausgaben in Höhe von rund 2,5 Milliarden Pfund ersparen und dem neu ernannten Finanzminister damit einen gewissen politischen Spielraum eröffnen, auch wenn dadurch die Haushaltsregeln, um den laufenden Aufwand auszugleichen, noch komplexer werden.
Aus traditioneller Sicht der makroökonomischen Märkte beeinflusst die Anpassung des Tempos der Bilanzkürzung der Zentralbank unmittelbar die Angebots- und Nachfragestruktur am Anleihenmarkt. Das zeitweilige Aussetzen der Verkäufe langlaufender Staatsanleihen hilft, den Aufwärtsdruck auf die Renditen im Langlaufbereich vorübergehend zu dämpfen, und trägt in gewissem Maße dazu bei, die Marktstimmung gegenüber der britischen Staatsbonität zu stabilisieren. Gleichzeitig führen die daraus resultierenden Feinjustierungen auch zu einer Umstellung im Liquiditätsringen zwischen dem US-Dollar und dem Pfund Sterling.
Für den Kryptomarkt zeigt sich darin die reale Abwägung, vor der die wichtigsten Zentralbanken zwischen Liquiditätsstraffung und der Belastbarkeit der öffentlichen Finanzen stehen. Auch wenn dies nicht für eine umfassende geldpolitische Wende hin zur Lockerung steht, könnte die Entlastung beim Verkaufsdruck im Langlaufbereich das gesamtwirtschaftliche Liquiditätsumfeld zumindest leicht entspannen. Krypto-Investoren sollten die weiteren dynamischen Reaktionen der Staatsanleihenmärkte der wichtigsten Volkswirtschaften beobachten und Veränderungen in den Finanzierungsbedingungen strukturiert und rational einordnen. $BTC
#BankOfEngland #Bonds #MacroEconomy
Der Kern des Problems liegt in den enormen fiskalischen Verlusten. Ökonomen schätzen, dass der Verkauf dieser langfristigen Schuldtitel seit dem Start im Jahr 2022 den britischen Steuerzahlern bisher einen Verlust von etwa 22 Milliarden Pfund verursacht hat. In dem derzeitigen Umfeld, in dem globale Anleihen stark verkauft werden, könnte das Stoppen dieser Abschlagverkäufe dem Finanzministerium jährlich Ausgaben in Höhe von rund 2,5 Milliarden Pfund ersparen und dem neu ernannten Finanzminister damit einen gewissen politischen Spielraum eröffnen, auch wenn dadurch die Haushaltsregeln, um den laufenden Aufwand auszugleichen, noch komplexer werden.
Aus traditioneller Sicht der makroökonomischen Märkte beeinflusst die Anpassung des Tempos der Bilanzkürzung der Zentralbank unmittelbar die Angebots- und Nachfragestruktur am Anleihenmarkt. Das zeitweilige Aussetzen der Verkäufe langlaufender Staatsanleihen hilft, den Aufwärtsdruck auf die Renditen im Langlaufbereich vorübergehend zu dämpfen, und trägt in gewissem Maße dazu bei, die Marktstimmung gegenüber der britischen Staatsbonität zu stabilisieren. Gleichzeitig führen die daraus resultierenden Feinjustierungen auch zu einer Umstellung im Liquiditätsringen zwischen dem US-Dollar und dem Pfund Sterling.
Für den Kryptomarkt zeigt sich darin die reale Abwägung, vor der die wichtigsten Zentralbanken zwischen Liquiditätsstraffung und der Belastbarkeit der öffentlichen Finanzen stehen. Auch wenn dies nicht für eine umfassende geldpolitische Wende hin zur Lockerung steht, könnte die Entlastung beim Verkaufsdruck im Langlaufbereich das gesamtwirtschaftliche Liquiditätsumfeld zumindest leicht entspannen. Krypto-Investoren sollten die weiteren dynamischen Reaktionen der Staatsanleihenmärkte der wichtigsten Volkswirtschaften beobachten und Veränderungen in den Finanzierungsbedingungen strukturiert und rational einordnen. $BTC
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