MacroRisk Advisors（MRA）Der CEO Dean Curnutt wies in jüngsten Marktanalysen darauf hin, dass der sprunghafte Anstieg der Energiekosten und die starken Inflationsdaten die Rendite US-amerikanischer 10-jähriger Staatsanleihen seit 2023 erstmals über die Marke von 5% getrieben haben. Die Wetten des Marktes auf eine Wiederaufnahme des Zinserhöhungszyklus durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) gewinnen dabei rasch an Dynamik. Er warnte, falls die Fed eine Zinserhöhung umsetzt, könnte der S&P-500-Index einem Rücksetzdruck von 8% bis 10% ausgesetzt sein; die Kursentwicklung könnte sich in einer Belastungsanpassung nach dem Muster des späten Jahres 2018 wiederholen.
Aus makro-technischer Sicht und im Hinblick auf die Liquiditätslogik ist es tatsächlich so, dass der Durchbruch der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen über die psychologische und technische Schlüsselwiderstandszone von 5% die Sorge bei klassischen Aktienwerten verstärkt, dass die Unternehmensmargen unter Druck geraten könnten. Im Vergleich zu 2018 ist jedoch die heutige Marktpreissetzung der Verknappung der Liquidität bereits relativ gut eingepreist. Zudem führt eine so ausgeprägt hawkische Erwartungslage in kritischen technischen Unterstützungsbereichen häufig zu Short-Covering, was wiederum eine solide Divergenzgrundlage für das Risikokapital schafft.
Auf der Ebene traditioneller Finanzmärkte bieten hohe Renditen kurzfristig dem US-Dollar-Index zwar gewisse Unterstützung, doch im US-Aktienmarkt sind überbewertete Segmente einer Neubewertung der Bewertungen ausgesetzt. Betrachtet man jedoch das Kursgeschehen, vollzieht sich die Risiko-Neubewertung von Vermögenspreisen häufig bereits im Voraus unter den pessimistischsten Zinserhöhungsannahmen. Sobald die Inflationsdaten am Rand nachlassen oder sich die hawkische Stimmung erschöpft, wird der schnelle Anstieg der Renditen und ihre anschließende Rückkehr nach oben die unterdrückte Kaufenergie rasch freisetzen.
Für den Kryptomarkt zeigt sich: $BTC und die wichtigsten risikoorientierten Vermögenswerte weisen nach dem vorangegangenen gründlichen Washout eine ausgesprochen hohe Widerstandsfähigkeit auf. Die On-Chain-Struktur der gehaltenen Coins sowie die technischen Chartmuster deuten auf eine starke Robustheit hin. Wenn es im traditionellen Aktienmarkt aufgrund von Zinserhöhungsangst zu potenziellen Rücksetzern kommt, tritt die Eigenschaft von Krypto als Absicherungs- bzw. Inflationsschutzinstrument und als eigenständiger Liquiditäts-Anker stärker in den Vordergrund. Kurzfristige technische Rücksetzer bis zu wichtigen gleitenden Durchschnitten liefern dann sogar eine hervorragende Liquiditäts-Aufbauzone für den nächsten Ausbruchsversuch nach oben.
#Fed #MacroEconomy #CryptoTrading
Aus makro-technischer Sicht und im Hinblick auf die Liquiditätslogik ist es tatsächlich so, dass der Durchbruch der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen über die psychologische und technische Schlüsselwiderstandszone von 5% die Sorge bei klassischen Aktienwerten verstärkt, dass die Unternehmensmargen unter Druck geraten könnten. Im Vergleich zu 2018 ist jedoch die heutige Marktpreissetzung der Verknappung der Liquidität bereits relativ gut eingepreist. Zudem führt eine so ausgeprägt hawkische Erwartungslage in kritischen technischen Unterstützungsbereichen häufig zu Short-Covering, was wiederum eine solide Divergenzgrundlage für das Risikokapital schafft.
Auf der Ebene traditioneller Finanzmärkte bieten hohe Renditen kurzfristig dem US-Dollar-Index zwar gewisse Unterstützung, doch im US-Aktienmarkt sind überbewertete Segmente einer Neubewertung der Bewertungen ausgesetzt. Betrachtet man jedoch das Kursgeschehen, vollzieht sich die Risiko-Neubewertung von Vermögenspreisen häufig bereits im Voraus unter den pessimistischsten Zinserhöhungsannahmen. Sobald die Inflationsdaten am Rand nachlassen oder sich die hawkische Stimmung erschöpft, wird der schnelle Anstieg der Renditen und ihre anschließende Rückkehr nach oben die unterdrückte Kaufenergie rasch freisetzen.
Für den Kryptomarkt zeigt sich: $BTC und die wichtigsten risikoorientierten Vermögenswerte weisen nach dem vorangegangenen gründlichen Washout eine ausgesprochen hohe Widerstandsfähigkeit auf. Die On-Chain-Struktur der gehaltenen Coins sowie die technischen Chartmuster deuten auf eine starke Robustheit hin. Wenn es im traditionellen Aktienmarkt aufgrund von Zinserhöhungsangst zu potenziellen Rücksetzern kommt, tritt die Eigenschaft von Krypto als Absicherungs- bzw. Inflationsschutzinstrument und als eigenständiger Liquiditäts-Anker stärker in den Vordergrund. Kurzfristige technische Rücksetzer bis zu wichtigen gleitenden Durchschnitten liefern dann sogar eine hervorragende Liquiditäts-Aufbauzone für den nächsten Ausbruchsversuch nach oben.
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