Einfache Orientierung, wann man langfristige US-Treasuries kaufen sollte:
Zwingen höhere Zinsen und steigende Zinsausgaben zu tiefen Kürzungen bei den Entitlements und dem Verteidigungshaushalt?
Ja → Anleihen sind ein Kauf
Nein → Anleihen sind ein Verkauf
Eines dieser drei steckt in einer Blase: Anleihen, der Dollar oder die Boomerdemografie.
Die Rechnung ist einfach. Wenn sich die finanzpolitische Disziplin unter Zinsdruck tatsächlich zeigt, funktioniert Duration. Wenn nicht, preist der Anleihemarkt die Realität neu — oder der Dollar. Im Moment steigen die Zinsausgaben schnell, aber Ausgabenkürzungen bleiben größtenteils theoretisch. Das ist die entscheidende Variable, auf die es zu achten gilt.
Zwingen höhere Zinsen und steigende Zinsausgaben zu tiefen Kürzungen bei den Entitlements und dem Verteidigungshaushalt?
Ja → Anleihen sind ein Kauf
Nein → Anleihen sind ein Verkauf
Eines dieser drei steckt in einer Blase: Anleihen, der Dollar oder die Boomerdemografie.
Die Rechnung ist einfach. Wenn sich die finanzpolitische Disziplin unter Zinsdruck tatsächlich zeigt, funktioniert Duration. Wenn nicht, preist der Anleihemarkt die Realität neu — oder der Dollar. Im Moment steigen die Zinsausgaben schnell, aber Ausgabenkürzungen bleiben größtenteils theoretisch. Das ist die entscheidende Variable, auf die es zu achten gilt.
