Der US-Finanzmarkt verzeichnete am Montag kurz vor der Fed-Zusammenkunft zur Geldpolitik starke Schwankungen: Die Rendite von Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit überschritt erstmals seit rund drei Jahren offiziell die Marke von 5% – einen neuen Höchststand. Zeitgleich stand der Tech-Index Nasdaq 100 unter massivem Verkaufsdruck; zeitweise fiel er um bis zu 1,7%, bevor sich die Abwärtsbewegung auf etwa 1% abschwächte.
Der kräftige Sprung der Anleiherenditen spiegelt die wachsende Sorge wider, nachdem die CPI-Daten für August gezeigt hatten, dass die Inflation wieder an Tempo gewinnt – und damit die Auffassung bestärkt, dass die Fed die restriktive Geldpolitik fortsetzt. Zudem treibt eine ausgeweitete Angebotslage bei Staatsanleihen sowie ein anhaltendes Haushaltsdefizit die Finanzierungskosten weiter nach oben. So wird die 5%-Marke zum Belastungstest für die gesamte Volkswirtschaft.
Der starke Anstieg der Anleiherenditen erhöht die Kapitalkosten und übt direkten Druck auf die Bewertung von Aktien aus, insbesondere auf den Sektor der „High Value“-Aktien. Betroffen ist vor allem die Technologiebörse in den USA. Wenn risikoarme Vermögenswerte Renditen von bis zu 5% bieten, neigt großes Kapital im traditionellen Finanzmarkt dazu, sich aus riskanteren Anlagekanälen zurückzuziehen, um in sicherere Häfen zu flüchten.
Für den Crypto-Markt zieht die weiterhin sehr hohe Höhe der „risikofreien“ Rendite Liquidität von spekulativen Vermögenswerten wie $BTC ab. In der kurzen Frist wird eine vorsichtige Stimmung den Markt prägen, während Anleger auf Signale der Fed warten. Dadurch sehen sich Zuflüsse in digitale Vermögenswerte dem Risiko einer Stagnation ausgesetzt, falls der makroökonomische Druck noch nicht nachlässt.
#Fed #BondYields #Inflation #CryptoMacro
Der kräftige Sprung der Anleiherenditen spiegelt die wachsende Sorge wider, nachdem die CPI-Daten für August gezeigt hatten, dass die Inflation wieder an Tempo gewinnt – und damit die Auffassung bestärkt, dass die Fed die restriktive Geldpolitik fortsetzt. Zudem treibt eine ausgeweitete Angebotslage bei Staatsanleihen sowie ein anhaltendes Haushaltsdefizit die Finanzierungskosten weiter nach oben. So wird die 5%-Marke zum Belastungstest für die gesamte Volkswirtschaft.
Der starke Anstieg der Anleiherenditen erhöht die Kapitalkosten und übt direkten Druck auf die Bewertung von Aktien aus, insbesondere auf den Sektor der „High Value“-Aktien. Betroffen ist vor allem die Technologiebörse in den USA. Wenn risikoarme Vermögenswerte Renditen von bis zu 5% bieten, neigt großes Kapital im traditionellen Finanzmarkt dazu, sich aus riskanteren Anlagekanälen zurückzuziehen, um in sicherere Häfen zu flüchten.
Für den Crypto-Markt zieht die weiterhin sehr hohe Höhe der „risikofreien“ Rendite Liquidität von spekulativen Vermögenswerten wie $BTC ab. In der kurzen Frist wird eine vorsichtige Stimmung den Markt prägen, während Anleger auf Signale der Fed warten. Dadurch sehen sich Zuflüsse in digitale Vermögenswerte dem Risiko einer Stagnation ausgesetzt, falls der makroökonomische Druck noch nicht nachlässt.
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