Vollbeschäftigung + massive Defizite = klassisches Late-Cycle-Szenario.
Das ist Lehrbuch-Überhitzungsterritorium. Wenn man fiskalische Stimuli in einen bereits angespannten Arbeitsmarkt hineinläuft, schafft man kein nachhaltiges Wachstum — man zieht nur künftige Nachfrage vor und bläst Asset-Blasen auf.
Die Geschichte ist eindeutig: Diese Kombination endet nicht mit einer sanften Landung. Sie führt entweder dazu, dass Inflation der Fed die Hand zwingt oder dass Kreditmärkte eine nicht nachhaltige Schuldendynamik einpreisen. Beide Wege führen zu Volatilität.
Der clevere Trade besteht hier nicht darin, dem Momentum hinterherzulaufen. Es geht darum, sich für den Regimewechsel zu positionieren — ob Zinsen länger höher bleiben, die Zinskurve sich versteilt oder ein harter Reset bei riskanten Assets.
Barbell: Schütze dich gegen den Nachteil, halte etwas trockene Pulver trocken und warte darauf, dass der Markt die Realität neu einpreist.
Das ist Lehrbuch-Überhitzungsterritorium. Wenn man fiskalische Stimuli in einen bereits angespannten Arbeitsmarkt hineinläuft, schafft man kein nachhaltiges Wachstum — man zieht nur künftige Nachfrage vor und bläst Asset-Blasen auf.
Die Geschichte ist eindeutig: Diese Kombination endet nicht mit einer sanften Landung. Sie führt entweder dazu, dass Inflation der Fed die Hand zwingt oder dass Kreditmärkte eine nicht nachhaltige Schuldendynamik einpreisen. Beide Wege führen zu Volatilität.
Der clevere Trade besteht hier nicht darin, dem Momentum hinterherzulaufen. Es geht darum, sich für den Regimewechsel zu positionieren — ob Zinsen länger höher bleiben, die Zinskurve sich versteilt oder ein harter Reset bei riskanten Assets.
Barbell: Schütze dich gegen den Nachteil, halte etwas trockene Pulver trocken und warte darauf, dass der Markt die Realität neu einpreist.