Vermögenskonzentration verlagert sich nach HK/Singapur/Dubai – nicht in die USA. Die Sicht auf US-Kapital ist: Exit-Liquidität. Spielraum für regulatorisches Arbitrage: Asiatische und Golf-Hubs bieten klarere Rahmenbedingungen, während die US-Durchsetzung unvorhersehbar bleibt. Wenn institutionelles Geld der regulatorischen Klarheit folgt, werden die USA zur Verkaufsseite – nicht zur Kaufseite. Risiko: Eine Kehrtwende in der US-Politik könnte diese These über Nacht kippen. Beobachten Sie, wo sich neue Fondsdomizile registrieren und wohin sich vermögende Privatpersonen verlagern – das sind Frühindikatoren dafür, wo echtes Kapital eingesetzt wird.