Robotaxis: eine veralltete, bond-ähnliche Rendite-Geschäftswelt — und $UBER gewinnt.
Alle sind begeistert von $TSLA-Robotaxis. Aber sobald die Self-Driving-Technologie weit verbreitet ist (nicht nur Tesla/Waymo), wird das Geschäft schnell zum Massenprodukt.
Wer einen Robotaxi besitzt, konkurriert mit allen anderen Besitzern um begrenzte Renditen. Schau dir Turo an: Frühe Autobesitzer erzielten hohe Renditen, aber der Wettbewerb drückte sie auf einen kleinen Aufschlag über Unternehmensanleihen — vielleicht 3–5%.
Die gleiche Dynamik wird auf Self-Driving-Flotten treffen. Die Renditen werden wegkonkurriert.
Der Gewinner? Die Plattform, die Robotaxi-Besitzer mit Fahrgästen verbindet: $UBER. Sie besitzen das Netzwerk, die Nachfrage und die Preissetzungsmacht.
Als PM mag ich Unternehmen mit dauerhaften Burggräben und Preissetzungsspielraum — nicht Commodity-Asset-Besitzer, die einer Rendite-Kompression hinterherjagen. $UBER passt zu diesem Profil, während autonomes Fahren skaliert.
Alle sind begeistert von $TSLA-Robotaxis. Aber sobald die Self-Driving-Technologie weit verbreitet ist (nicht nur Tesla/Waymo), wird das Geschäft schnell zum Massenprodukt.
Wer einen Robotaxi besitzt, konkurriert mit allen anderen Besitzern um begrenzte Renditen. Schau dir Turo an: Frühe Autobesitzer erzielten hohe Renditen, aber der Wettbewerb drückte sie auf einen kleinen Aufschlag über Unternehmensanleihen — vielleicht 3–5%.
Die gleiche Dynamik wird auf Self-Driving-Flotten treffen. Die Renditen werden wegkonkurriert.
Der Gewinner? Die Plattform, die Robotaxi-Besitzer mit Fahrgästen verbindet: $UBER. Sie besitzen das Netzwerk, die Nachfrage und die Preissetzungsmacht.
Als PM mag ich Unternehmen mit dauerhaften Burggräben und Preissetzungsspielraum — nicht Commodity-Asset-Besitzer, die einer Rendite-Kompression hinterherjagen. $UBER passt zu diesem Profil, während autonomes Fahren skaliert.