#CPIWatch Die Reaktion von Bitcoins CPI war nicht wirklich wegen der Schlagzeile
Bitcoin wurde zunächst verkauft, nachdem der US-CPI im August eingetroffen war – aber der interessante Punkt ist: Die Schlagzeilennummer wurde weitgehend erwartet.
Der CPI stieg um 0,4% gegenüber dem Vormonat und um 3,4% im Jahresvergleich. Der Kern-CPI nahm um 0,3% m/m und um 2,4% y/y zu. Das größere Problem war die monatliche Kernkennzahl: Sie lag über der Erwartung von 0,2% und erhöhte damit den Druck auf die geldpolitischen Erwartungen der Fed.
Mein Fazit: Der Markt reagiert weniger auf „die Inflation explodiert plötzlich“ und mehr auf den möglichen Pfad der Geldpolitik.
Das Treffen der Fed am 15.–16. September ist nun das wichtigste Ereignis. Die Erwartungen für Zinsanhebungen sind nach der CPI-Veröffentlichung deutlich gestiegen.
Das schafft eine interessante Ausgangslage für BTC.
Wenn eine Zinserhöhung vollständig eingepreist ist, könnte die tatsächliche Entscheidung weniger Abwärtsdruck erzeugen, als die anfängliche CPI-Reaktion vermuten lässt. Das größere Risiko, so meine Ansicht, ist die Forward Guidance der Fed – insbesondere die Frage, ob die Entscheidungsträger signalisieren, dass September den Beginn eines erneuten Straffungszyklus markieren könnte und nicht nur eine einmalige Anpassung.
Ich beobachte daher die Reaktion rund um die Fed – nicht nur die CPI-Zahl.
Der Widerspruch ist einfach: Anhaltende Inflation kann die Liquidität belasten, aber eine vollständig antizipierte Zinserhöhung kann ebenso zu einem „Kaufe das Gerücht, verkaufe die Schlagzeile“-Szenario werden.
Der nächste Schritt könnte stärker davon abhängen, was die Fed sagt, als davon, was der CPI bereits gesagt hat.
Keine finanzielle Beratung. Machen Sie Ihre eigene Recherche.
Bitcoin wurde zunächst verkauft, nachdem der US-CPI im August eingetroffen war – aber der interessante Punkt ist: Die Schlagzeilennummer wurde weitgehend erwartet.
Der CPI stieg um 0,4% gegenüber dem Vormonat und um 3,4% im Jahresvergleich. Der Kern-CPI nahm um 0,3% m/m und um 2,4% y/y zu. Das größere Problem war die monatliche Kernkennzahl: Sie lag über der Erwartung von 0,2% und erhöhte damit den Druck auf die geldpolitischen Erwartungen der Fed.
Mein Fazit: Der Markt reagiert weniger auf „die Inflation explodiert plötzlich“ und mehr auf den möglichen Pfad der Geldpolitik.
Das Treffen der Fed am 15.–16. September ist nun das wichtigste Ereignis. Die Erwartungen für Zinsanhebungen sind nach der CPI-Veröffentlichung deutlich gestiegen.
Das schafft eine interessante Ausgangslage für BTC.
Wenn eine Zinserhöhung vollständig eingepreist ist, könnte die tatsächliche Entscheidung weniger Abwärtsdruck erzeugen, als die anfängliche CPI-Reaktion vermuten lässt. Das größere Risiko, so meine Ansicht, ist die Forward Guidance der Fed – insbesondere die Frage, ob die Entscheidungsträger signalisieren, dass September den Beginn eines erneuten Straffungszyklus markieren könnte und nicht nur eine einmalige Anpassung.
Ich beobachte daher die Reaktion rund um die Fed – nicht nur die CPI-Zahl.
Der Widerspruch ist einfach: Anhaltende Inflation kann die Liquidität belasten, aber eine vollständig antizipierte Zinserhöhung kann ebenso zu einem „Kaufe das Gerücht, verkaufe die Schlagzeile“-Szenario werden.
Der nächste Schritt könnte stärker davon abhängen, was die Fed sagt, als davon, was der CPI bereits gesagt hat.
Keine finanzielle Beratung. Machen Sie Ihre eigene Recherche.