Die Schlagzeilen-CPI-Zahl sieht zwar heiß aus, aber mich interessiert mehr, was darunter steckt.
Der August-CPI stieg um 0,4% im Monatsvergleich und um 3,4% im Jahresvergleich, doch allein Benzin legte um 3,9% zu und machte mehr als ein Drittel des monatlichen Anstiegs aus. Der Kern-CPI war fester bei 0,3% im Monatsvergleich, verlangsamte sich jedoch auf 2,4% im Jahresvergleich. Dieser Unterschied ist wichtig, bevor die nächste Fed-Entscheidung ansteht.
Bei 162.000 neuen Stellen und 4,1% Arbeitslosigkeit hat die Fed weiterhin Spielraum, restriktiv zu bleiben. Meine Einschätzung: Diese Daten zwingen eine Zinserhöhung nicht automatisch. Ein Halt mit einer hawkishen Botschaft wirkt weiterhin plausibel.
Für die Märkte bin ich neutral bis vorsichtig. Wenn die Renditen weiter steigen, könnten Aktien und Krypto unter Druck bleiben. Wenn die Renditen die Inflations-Sorge nicht bestätigen, könnten sich risikoreiche Assets schnell stabilisieren.
Ich beobachte die Zusammensetzung der Inflation, nicht nur die Schlagzeilenzahl.
Was jetzt mehr zählt: ein CPI, der von Energie getrieben ist, oder eine hartnäckige Kerninflation?
#CPIWatch
Der August-CPI stieg um 0,4% im Monatsvergleich und um 3,4% im Jahresvergleich, doch allein Benzin legte um 3,9% zu und machte mehr als ein Drittel des monatlichen Anstiegs aus. Der Kern-CPI war fester bei 0,3% im Monatsvergleich, verlangsamte sich jedoch auf 2,4% im Jahresvergleich. Dieser Unterschied ist wichtig, bevor die nächste Fed-Entscheidung ansteht.
Bei 162.000 neuen Stellen und 4,1% Arbeitslosigkeit hat die Fed weiterhin Spielraum, restriktiv zu bleiben. Meine Einschätzung: Diese Daten zwingen eine Zinserhöhung nicht automatisch. Ein Halt mit einer hawkishen Botschaft wirkt weiterhin plausibel.
Für die Märkte bin ich neutral bis vorsichtig. Wenn die Renditen weiter steigen, könnten Aktien und Krypto unter Druck bleiben. Wenn die Renditen die Inflations-Sorge nicht bestätigen, könnten sich risikoreiche Assets schnell stabilisieren.
Ich beobachte die Zusammensetzung der Inflation, nicht nur die Schlagzeilenzahl.
Was jetzt mehr zählt: ein CPI, der von Energie getrieben ist, oder eine hartnäckige Kerninflation?
#CPIWatch
