NFP-Beat. Jetzt hat die Fed die Aufmerksamkeit.

Ich tendiere dazu, dass die Fed vorerst hält, aber ich glaube nicht, dass das eine einfache Entscheidung ist.

Die stärker als erwarteten Zahlen zu den Nonfarm Payrolls verändern die Ausgangslage. Sie deuten darauf hin, dass der Arbeitsmarkt noch etwas Widerstandsfähigkeit hat, was der Fed weniger Eile gibt, die Zinsen zu senken. Aber das bedeutet nicht automatisch, dass eine Erhöhung kommt.

Für mich ist der CPI das fehlende Puzzleteil.

Wenn die Inflation heißer ausfällt als erwartet, insbesondere in den Kernkomponenten, wird das Argument, die Politik restriktiv zu halten, deutlich stärker. Ein schwächerer CPI könnte hingegen den Entscheidungsträgern Raum geben, geduldig zu bleiben, ohne unnötigen Druck auf das Wachstum zu erzeugen.

Hier denke ich, dass Krypto-Trader manchmal überreagieren.

BTC handelt nicht nur die Fed-Entscheidung. Es handelt auch die Liquiditätserwartungen rund um diese Entscheidung.

Ein Hold mit einer hawkischen Botschaft kann sich trotzdem bärisch anfühlen. Eine Zinserhöhung, die bereits vollständig eingepreist ist, kann manchmal nur sehr wenig Abwärtsrisiko auslösen.

Daher positioniere ich mich noch nicht rund um die Schlagzeile.

Ich beobachte den CPI, die Sprache der Fed und wie die Renditen der US-Staatsanleihen danach reagieren.

Die Zinsentscheidung ist ein Ereignis. Der Liquiditätspfad ist das größere Geschäft.

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