Die CPI-Zahl ist da, und ich denke, die Fed hat jetzt einen schwierigeren Fall dafür, einfach weiter unverändert abzuwarten.
Der August-CPI lag bei +0,4% im Monatsvergleich und 3,4% im Jahresvergleich. Der Kern-CPI war bei +0,3% MoM und 2,4% YoY.
Gleichzeitig ist der Arbeitsmarkt keineswegs völlig zusammengebrochen. Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg um 162.000 Stellen, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb.
Für mich ist der entscheidende Punkt die Kombination.
Die Inflation liegt immer noch über dem 2%-Ziel der Fed, Energie bleibt ein Risiko, und die Wirtschaft zeigt genug Widerstandskraft, sodass die Fed restriktiv bleiben kann.
Mein Basisszenario ist daher jetzt ein Zinsschritt um 25 Basispunkte statt eines weiteren einfachen Abwartens.
Aber ich sehe das nicht als den Beginn eines automatischen Zinserhöhungszyklus.
Wenn die Fed erhöht, wird das entscheidende Marktsignal sein, was als Nächstes kommt: ob sie es als einmalige Reaktion auf anhaltend hohe Inflation einordnet oder als Beginn einer wieder strafferen Geldpolitik.
Diese Unterscheidung könnte für Aktien, Gold und Krypto wichtiger sein als der Zinsschritt um 25 Basispunkte selbst.
#CPIWatch
Der August-CPI lag bei +0,4% im Monatsvergleich und 3,4% im Jahresvergleich. Der Kern-CPI war bei +0,3% MoM und 2,4% YoY.
Gleichzeitig ist der Arbeitsmarkt keineswegs völlig zusammengebrochen. Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg um 162.000 Stellen, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb.
Für mich ist der entscheidende Punkt die Kombination.
Die Inflation liegt immer noch über dem 2%-Ziel der Fed, Energie bleibt ein Risiko, und die Wirtschaft zeigt genug Widerstandskraft, sodass die Fed restriktiv bleiben kann.
Mein Basisszenario ist daher jetzt ein Zinsschritt um 25 Basispunkte statt eines weiteren einfachen Abwartens.
Aber ich sehe das nicht als den Beginn eines automatischen Zinserhöhungszyklus.
Wenn die Fed erhöht, wird das entscheidende Marktsignal sein, was als Nächstes kommt: ob sie es als einmalige Reaktion auf anhaltend hohe Inflation einordnet oder als Beginn einer wieder strafferen Geldpolitik.
Diese Unterscheidung könnte für Aktien, Gold und Krypto wichtiger sein als der Zinsschritt um 25 Basispunkte selbst.
#CPIWatch