🚨 AKTIEN, BITCOIN $BTC UND GOLD $XAU RALLIERTEN ALLE AUF DERSELBEN DATENBASIS, DIE DIE WAHRSCH. FÜR EINE FED-ZINSERHÖHUNG SOEBEN AUF 85% GESCHRAUBT HAT.
Der Kern-CPI bei 2,4% ist der niedrigste Wert seit über 5 Jahren.
Das ist die Zahl, die Nahrungsmittel und Energie herausrechnet, also die „zähe“ bzw. zugrunde liegende Inflationskomponente widerspiegelt: Dinge wie Wohnen, Dienstleistungen und tägliche Güter – und sie fällt seit Jahren stetig.
Der Gesamtindex #cpi blieb bei 3,4%, aber das wurde fast ausschließlich von Öl gestützt, das aufgrund des Iran-Kriegs stark angestiegen ist.
Das ist ein angebotsseitiger Schock, der an ein konkretes geopolitisches Ereignis gebunden ist, nicht der Beleg dafür, dass eine breit angelegte, nachfragegetriebene Inflation wiederkommt.
Risk Assets legten nach diesen Daten #stocks , Bitcoin, Gold und Silber über alle Anlageklassen hinweg gleichzeitig zu.
Das bedeutet: Der Markt setzt darauf, dass die abkühlende Kerninflation der Fed Spielraum gibt, die Zinsen konstant zu halten – oder sie später in diesem Jahr sogar zu senken.
Doch die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung sprang nach genau diesen Daten auf 85%. Die Zinsmärkte wetten auf das Gegenteil: dass die Fed bei der nächsten Sitzung trotzdem erhöht.
So erklären sich die Uneinigkeit zwischen diesen beiden Märkten.
Die monatliche Kernzahl kam heiß: +0,3% gegenüber +0,2% erwartet – angetrieben von „Supercore“-Dienstleistungen, einem Maß, das sowohl Energie als auch Wohnen herausrechnet.
Da „Supercore“ nichts mit Öl zu tun hat, sieht diese Hitze nach echter Nachfrage aus – nicht nur nach dem Krieg. Die Zinsmärkte reagieren auf genau diese eine starke monatliche Zahl.
Risk Assets reagieren dagegen auf den 5-Jahres-Trend in der jährlichen Zahl.
Beides kann nicht lange gleichzeitig richtig sein.
Wenn der Öldruck nachlässt und sich der Supercore im nächsten Monat abkühlt, gewinnen die Risk Assets diese Wette.
Wenn der Supercore jedoch weiterhin heiß läuft, hat die Fed am 17. September unabhängig vom jährlichen Trend Deckung, um zu erhöhen – und die Rally von heute bei Aktien und Krypto würde verfrüht wirken.
Der Kern-CPI bei 2,4% ist der niedrigste Wert seit über 5 Jahren.
Das ist die Zahl, die Nahrungsmittel und Energie herausrechnet, also die „zähe“ bzw. zugrunde liegende Inflationskomponente widerspiegelt: Dinge wie Wohnen, Dienstleistungen und tägliche Güter – und sie fällt seit Jahren stetig.
Der Gesamtindex #cpi blieb bei 3,4%, aber das wurde fast ausschließlich von Öl gestützt, das aufgrund des Iran-Kriegs stark angestiegen ist.
Das ist ein angebotsseitiger Schock, der an ein konkretes geopolitisches Ereignis gebunden ist, nicht der Beleg dafür, dass eine breit angelegte, nachfragegetriebene Inflation wiederkommt.
Risk Assets legten nach diesen Daten #stocks , Bitcoin, Gold und Silber über alle Anlageklassen hinweg gleichzeitig zu.
Das bedeutet: Der Markt setzt darauf, dass die abkühlende Kerninflation der Fed Spielraum gibt, die Zinsen konstant zu halten – oder sie später in diesem Jahr sogar zu senken.
Doch die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung sprang nach genau diesen Daten auf 85%. Die Zinsmärkte wetten auf das Gegenteil: dass die Fed bei der nächsten Sitzung trotzdem erhöht.
So erklären sich die Uneinigkeit zwischen diesen beiden Märkten.
Die monatliche Kernzahl kam heiß: +0,3% gegenüber +0,2% erwartet – angetrieben von „Supercore“-Dienstleistungen, einem Maß, das sowohl Energie als auch Wohnen herausrechnet.
Da „Supercore“ nichts mit Öl zu tun hat, sieht diese Hitze nach echter Nachfrage aus – nicht nur nach dem Krieg. Die Zinsmärkte reagieren auf genau diese eine starke monatliche Zahl.
Risk Assets reagieren dagegen auf den 5-Jahres-Trend in der jährlichen Zahl.
Beides kann nicht lange gleichzeitig richtig sein.
Wenn der Öldruck nachlässt und sich der Supercore im nächsten Monat abkühlt, gewinnen die Risk Assets diese Wette.
Wenn der Supercore jedoch weiterhin heiß läuft, hat die Fed am 17. September unabhängig vom jährlichen Trend Deckung, um zu erhöhen – und die Rally von heute bei Aktien und Krypto würde verfrüht wirken.
