Die Erwartungen der US-Verbraucher könnten sich erneut verschlechtern
Eine gemeldete vorläufige Lesung des University of Michigan Expectations Index von 45,8 für September würde einen deutlichen Rückgang gegenüber Augusts 51,5 bedeuten.
Der entscheidende Punkt ist nicht nur, dass die Zahl unter den Erwartungen liegt.
Das würde darauf hindeuten, dass Haushalte deutlich weniger Vertrauen in die wirtschaftliche Entwicklung haben, wenn es in die letzten Monate des Jahres geht.
Das ist für die Märkte relevant, weil Verbrauchererwartungen die Ausgabenentscheidungen, die Erwartungen an das Wachstum und letztlich die Debatte über die Geldpolitik beeinflussen können.
Aber es gibt eine Verkomplizierung.
Ein schwächeres Erwartungsniveau kann als wachstumsnegativ interpretiert werden und möglicherweise Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik stützen. Gleichzeitig beschäftigen sich die Märkte jedoch weiterhin mit erhöhter Inflation sowie Risiken bei den Energiepreisen. Jüngste Marktbedingungen haben die Renditen von US-Treasuries bereits deutlich nach oben gedrückt, was bedeutet, dass schwächeres Wachstum nicht automatisch ein eindeutiges bullisches Signal für Risk Assets ist.
Daher ist mein Fazit nicht „schlechte Daten = bullishes Crypto“.
Ich beobachte das Zusammenspiel zwischen Verbrauchererwartungen, Inflationsdaten, US-Treasury-Renditen und den Erwartungen an die Fed.
Wenn die Wachstumserwartungen nachlassen, während die Inflationsdruck weiterhin hartnäckig bleibt, wird das makroökonomische Bild für Bitcoin und andere Risk Assets deutlich komplexer.
Quelle: University of Michigan Surveys of Consumers; die September-Zahl wird derzeit als gemeldete vorläufige Daten behandelt, bis eine Bestätigung der Angaben durch die Primärquelle vorliegt.
Eine gemeldete vorläufige Lesung des University of Michigan Expectations Index von 45,8 für September würde einen deutlichen Rückgang gegenüber Augusts 51,5 bedeuten.
Der entscheidende Punkt ist nicht nur, dass die Zahl unter den Erwartungen liegt.
Das würde darauf hindeuten, dass Haushalte deutlich weniger Vertrauen in die wirtschaftliche Entwicklung haben, wenn es in die letzten Monate des Jahres geht.
Das ist für die Märkte relevant, weil Verbrauchererwartungen die Ausgabenentscheidungen, die Erwartungen an das Wachstum und letztlich die Debatte über die Geldpolitik beeinflussen können.
Aber es gibt eine Verkomplizierung.
Ein schwächeres Erwartungsniveau kann als wachstumsnegativ interpretiert werden und möglicherweise Erwartungen an eine lockerere Geldpolitik stützen. Gleichzeitig beschäftigen sich die Märkte jedoch weiterhin mit erhöhter Inflation sowie Risiken bei den Energiepreisen. Jüngste Marktbedingungen haben die Renditen von US-Treasuries bereits deutlich nach oben gedrückt, was bedeutet, dass schwächeres Wachstum nicht automatisch ein eindeutiges bullisches Signal für Risk Assets ist.
Daher ist mein Fazit nicht „schlechte Daten = bullishes Crypto“.
Ich beobachte das Zusammenspiel zwischen Verbrauchererwartungen, Inflationsdaten, US-Treasury-Renditen und den Erwartungen an die Fed.
Wenn die Wachstumserwartungen nachlassen, während die Inflationsdruck weiterhin hartnäckig bleibt, wird das makroökonomische Bild für Bitcoin und andere Risk Assets deutlich komplexer.
Quelle: University of Michigan Surveys of Consumers; die September-Zahl wird derzeit als gemeldete vorläufige Daten behandelt, bis eine Bestätigung der Angaben durch die Primärquelle vorliegt.
