Kerninflation in den USA für August ist uneindeutig ausgefallen, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung ist auf über 90 % gestiegen.
Was ist daran uneindeutig? Einerseits hat der Gesamtindex der Verbraucherpreise m/m mit der Prognose übereingestimmt, während der Kernindex j/j um 0,1 Prozentpunkte gesunken ist (und die Märkte reagieren in dem Moment mit einem kräftigen Wachstum). Aber „ABER“ hier gibt es gleich zwei:
- der Gesamtindex m/m liegt dabei deutlich über dem vorherigen Wert,
- der Kernindex m/m lag über den Erwartungen – und zwar sowohl m/m als auch j/j.
Zu den Zahlen:
- CPI m/m: +0,4 % bei Prognose +0,4 %, zuvor +0,1 %.
- CPI j/j: 3,4 % bei Prognose 3,4 %, zuvor 3,4 %.
- Kern-CPI m/m: +0,3 % bei Prognose +0,2 %, zuvor +0,2 %.
- Kern-CPI j/j: 2,4 % bei Prognose 2,4 %, zuvor 2,5 %.
Am Ende ergibt sich, dass die Daten j/j eher positiv sind, während die Daten m/m eher negativ sind.
Das wichtigste Positive ist, dass die Kerninflation in der Jahresbetrachtung weiter von 2,5 % auf 2,4 % gesunken ist. Also wurde der langfristige Trend zur Entdämpfung der Inflation nicht vollständig gebrochen. ABER die monatliche Dynamik sieht ganz eindeutig schlechter aus. Mögen die Märkte für riskante Assets das im Moment auch ignorieren.
Insgesamt sind die Daten für die Fed eher moderat-hawkish. Und sie senken weiter die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed schnell zu einer weicheren Politik übergehen kann. Obwohl man es anhand der ersten Reaktion der Märkte nicht sagen würde. Vielleicht liegt das daran, dass für sich genommen ein einzelner solcher Bericht nicht ausreicht, um eine Zinserhöhung zu rechtfertigen. Denn die Daten j/j sind schließlich doch nicht schlecht, und der Kernindex sinkt sogar.
❗️ ABER die Marktteilnehmer scheinen beim Zins auf #CMEGroup offenbar anderer Meinung zu sein. Wenn sich dieser, vermutlich kurzfristige Short-Squeeze an den Märkten gelegt hat und alle sich die CMEGroup-Daten zur Entscheidung der Fed über den Zinssatz am 16. September ansehen, werden sie sehen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung von 69,4 % noch am Morgen auf 90,4 % jetzt gestiegen ist.
BTC als Ergebnis dieser Daten lieferte einen Impuls fast bis auf 76.000 $. Danach zeigte es einen Anstieg über 78.000 $ und ging in einen stabilen Aufwärtstrend über, gemäß unserem Indikator im Stunden-TF. „Zerlegung“ mit dem Abfischen der Stops derjenigen, die auf eine Korrektur bzw. einen Rücksetzer gehofft hatten. Aktuell gibt das Asset ein Strong-Signal für ein potenzielles Hoch im 5- und 10-Minuten-TF. Aber an der Stelle würden wir uns bei den Bullen nicht zu sehr täuschen lassen. Es werden technische Signale für einen Rückprall abgearbeitet, über die wir seit gestern geschrieben haben, insbesondere die Markierungen für ein potenzielles Tief im 12-Stunden-TF.
Genau diesen Anstieg interpretieren wir so – als technisch bedingten Rückprall vor der Fortsetzung des Abwärtsbewegung.