Das US-Arbeitsministerium hat gerade den Inflationsbericht für den August veröffentlicht: Der Gesamt-CPI stieg im Monatsvergleich um 0,4% und im Jahresvergleich um 3,5% – beides entspricht den Markterwartungen. Allerdings lag der Kern-CPI im Monatsvergleich bei +0,3% und damit leicht über den erwarteten +0,2%. Aufgrund der Lage im Iran sind die Energiepreise stark zurückgesprungen. Der landesweit durchschnittliche Benzinpreis in den USA ist derweil kontinuierlich auf 4,30 USD pro Gallone gestiegen und hat damit die Inflationsdaten unmittelbar nach oben gezogen. Das ließ eine zuvor gehegte Erwartung, die Inflation werde sich planmäßig abkühlen, erneut platzen.
Die Bedeutung dieser Daten liegt darin, dass sie den geldpolitischen Takt der US-Notenbank direkt durcheinanderbringt. Innerhalb der Fed ist die Uneinigkeit über die Sitzung nächste Woche derzeit sehr ausgeprägt. Beim Treffen im Juli hatten bereits drei Amtsträger gegen eine Zinserhöhung gestimmt. Die jüngste Gegenbewegung beim Kern-CPI hat jedoch die Erwartung an weitere Zinserhöhungen deutlich angeheizt. Der Markt preist für die Sitzung am 15. und 16. September eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte ein – die Wahrscheinlichkeit ist von rund 70% vor der Veröffentlichung der Daten auf etwa 85% gestiegen.
Makro-Assets reagieren auf diesen Bericht ausgesprochen deutlich. Getrieben von der doppelten Stimmung aus Inflationshartnäckigkeit und geopolitischer Absicherung stieg das Spot-Gold innerhalb des Tages um 1,24% auf 4.370 USD je Unze. Auch Spot-Silber legte sogar um mehr als 2,00% zu und notierte bei 64,84 USD je Unze. Die Stärke bei Rohstoffen und Energie lässt die Besorgnis im Markt über eine Beibehaltung hoher Renditen im langen Laufzeitspektrum weiter anwachsen. Der US-Dollar und die US-Staatsanleiherenditen stehen ebenfalls unter erheblichem Neubewertungsdruck.
Für den Kryptomarkt könnten sich die sich verschärfenden Erwartungen an die makroökonomische Liquidität kurzfristig dämpfend auf die Risikobereitschaft auswirken; angesichts der sprunghaft gestiegenen Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen halten viele Marktteilnehmer zunächst abwartend Abstand. Allerdings spiegelt die Stärke bei sicheren Anlagen wie Gold auch den Bedarf des Marktes an Absicherung gegen geopolitische Konflikte und eine mögliche Abwertung der Fiatwährungen wider. Ob sich dies gleichzeitig auf gängige Vermögenswerte wie $BTC übertragen wird, bleibt abzuwarten. Entscheidend ist, wie sich die weitere Auseinandersetzung der Anleger zwischen Inflationsschutz und einer sich verknappenden Liquidität fortsetzt.
#CPI #美联储 #通胀
Die Bedeutung dieser Daten liegt darin, dass sie den geldpolitischen Takt der US-Notenbank direkt durcheinanderbringt. Innerhalb der Fed ist die Uneinigkeit über die Sitzung nächste Woche derzeit sehr ausgeprägt. Beim Treffen im Juli hatten bereits drei Amtsträger gegen eine Zinserhöhung gestimmt. Die jüngste Gegenbewegung beim Kern-CPI hat jedoch die Erwartung an weitere Zinserhöhungen deutlich angeheizt. Der Markt preist für die Sitzung am 15. und 16. September eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte ein – die Wahrscheinlichkeit ist von rund 70% vor der Veröffentlichung der Daten auf etwa 85% gestiegen.
Makro-Assets reagieren auf diesen Bericht ausgesprochen deutlich. Getrieben von der doppelten Stimmung aus Inflationshartnäckigkeit und geopolitischer Absicherung stieg das Spot-Gold innerhalb des Tages um 1,24% auf 4.370 USD je Unze. Auch Spot-Silber legte sogar um mehr als 2,00% zu und notierte bei 64,84 USD je Unze. Die Stärke bei Rohstoffen und Energie lässt die Besorgnis im Markt über eine Beibehaltung hoher Renditen im langen Laufzeitspektrum weiter anwachsen. Der US-Dollar und die US-Staatsanleiherenditen stehen ebenfalls unter erheblichem Neubewertungsdruck.
Für den Kryptomarkt könnten sich die sich verschärfenden Erwartungen an die makroökonomische Liquidität kurzfristig dämpfend auf die Risikobereitschaft auswirken; angesichts der sprunghaft gestiegenen Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen halten viele Marktteilnehmer zunächst abwartend Abstand. Allerdings spiegelt die Stärke bei sicheren Anlagen wie Gold auch den Bedarf des Marktes an Absicherung gegen geopolitische Konflikte und eine mögliche Abwertung der Fiatwährungen wider. Ob sich dies gleichzeitig auf gängige Vermögenswerte wie $BTC übertragen wird, bleibt abzuwarten. Entscheidend ist, wie sich die weitere Auseinandersetzung der Anleger zwischen Inflationsschutz und einer sich verknappenden Liquidität fortsetzt.
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