Der CIO von Bridgewater hat gerade verglichen, wo wir beim KI-Risiko stehen, mit Februar 2020.
Das ist der Monat, bevor mit COVID alles aus dem Ruder lief. Die Märkte feierten noch. Niemand nahm es ernst. Dann kam der März.
Was war seine eigentliche Sorge? Menschliches Aussterben. Nicht die Marktvolatilität. Nicht Jobverluste. Aussterben.
Ich habe jedoch genug institutionelle Risiko-Meetings durchlaufen, um zu wissen, wann kluge Leute anfangen, über Tail Risks zu sprechen — dann lohnt es sich, zuzuhören. Aber ich habe auch gelernt, dass die größten Risiken meist die sind, die niemand einpreist, weil sie zu verrückt klingen, um real zu sein.
Februar 2020 ist trotzdem eine gute Analogie. Wir hatten alle Informationen, die wir brauchten. Wir haben sie nur nicht entsprechend genutzt. Die Frage bei KI lautet nicht, ob das Risiko existiert — sondern ob wir in der Lage sind, rational zu reagieren, bevor es zu spät ist.
Märkte hassen Unsicherheit. Sie hassen vor allem existenzielle Unsicherheit. Historisch sind sie aber extrem schlecht darin, Ereignisse mit geringer Eintrittswahrscheinlichkeit und hoher Auswirkung einzupreisen, bis sie nicht mehr als „geringe Wahrscheinlichkeit“ gelten.
Was macht man also als Investor? Macht man dasselbe wie immer: diversifiziert bleiben, nicht übermäßig fremdfinanzieren und sich daran erinnern, dass die Welt in manchen Prognosen schon vielfach zu Ende gegangen ist — und doch sind wir hier. Noch immer checken wir Wechselkurse und diskutieren, welcher Euro-Zins heute der beste ist.
Das ist der Monat, bevor mit COVID alles aus dem Ruder lief. Die Märkte feierten noch. Niemand nahm es ernst. Dann kam der März.
Was war seine eigentliche Sorge? Menschliches Aussterben. Nicht die Marktvolatilität. Nicht Jobverluste. Aussterben.
Ich habe jedoch genug institutionelle Risiko-Meetings durchlaufen, um zu wissen, wann kluge Leute anfangen, über Tail Risks zu sprechen — dann lohnt es sich, zuzuhören. Aber ich habe auch gelernt, dass die größten Risiken meist die sind, die niemand einpreist, weil sie zu verrückt klingen, um real zu sein.
Februar 2020 ist trotzdem eine gute Analogie. Wir hatten alle Informationen, die wir brauchten. Wir haben sie nur nicht entsprechend genutzt. Die Frage bei KI lautet nicht, ob das Risiko existiert — sondern ob wir in der Lage sind, rational zu reagieren, bevor es zu spät ist.
Märkte hassen Unsicherheit. Sie hassen vor allem existenzielle Unsicherheit. Historisch sind sie aber extrem schlecht darin, Ereignisse mit geringer Eintrittswahrscheinlichkeit und hoher Auswirkung einzupreisen, bis sie nicht mehr als „geringe Wahrscheinlichkeit“ gelten.
Was macht man also als Investor? Macht man dasselbe wie immer: diversifiziert bleiben, nicht übermäßig fremdfinanzieren und sich daran erinnern, dass die Welt in manchen Prognosen schon vielfach zu Ende gegangen ist — und doch sind wir hier. Noch immer checken wir Wechselkurse und diskutieren, welcher Euro-Zins heute der beste ist.