Ist die „Soft Landing“ noch möglich? Was der CPI uns sagen wird
Alle reden über den nächsten Schritt der Fed, aber lass uns kurz einen Schritt zurücktreten. Die eigentliche Frage ist nicht, ob sie anheben, sondern ob wir eine harte Landung insgesamt vermeiden.
Das macht mir Sorgen:
Die Nonfarm-Payrolls kamen stark, aber das Lohnwachstum verlangsamt sich. Das ist tatsächlich ein positives Signal für die Inflation (weniger Lohn-Druck = geringere Service-Inflation). Doch auch der Konsum lässt nach. Kreditkartenrückstände steigen. Autoverkäufe kühlen ab.
Der CPI-Bericht ist eine Weggabelung
Wenn der CPI erhöht bleibt → Die Fed hält die Zinsen höher, die Zinskurve bleibt invers, und wir preisen Rezessionsrisiken ein. Das trifft sowohl Aktien als auch Anleihen.
Wenn der CPI sich spürbar abkühlt → Dann bekommen wir unsere „Soft Landing“-Storyline zurück. Wachstumstitel legen zu, zyklische Werte profitieren, und vielleicht sehen wir endlich die Zinssenkungen, die Refinanzierungen im Jahr 2025 unterstützen.
Worauf ich achte
Core CPI (ohne Lebensmittel und Energie) ist der echte Hinweis
Service-Inflation: Hier richtet die Fed ihren Fokus wirklich hin
Was das für die Gewinnerwartungen 2025 bedeutet
Ich setze nicht auf den Markt. Ich positioniere mich anhand wirtschaftlicher Grundlagen. Das heißt im Moment: Qualitätstitel mit Preissetzungsmacht halten und die zyklische Verschuldungs-/Hebel-Exposure leicht halten.
Die Daten lügen nicht. Schauen wir mal, was sie diese Woche sagen.
#CPIWatch #crypto $CNPY $GAIB
Alle reden über den nächsten Schritt der Fed, aber lass uns kurz einen Schritt zurücktreten. Die eigentliche Frage ist nicht, ob sie anheben, sondern ob wir eine harte Landung insgesamt vermeiden.
Das macht mir Sorgen:
Die Nonfarm-Payrolls kamen stark, aber das Lohnwachstum verlangsamt sich. Das ist tatsächlich ein positives Signal für die Inflation (weniger Lohn-Druck = geringere Service-Inflation). Doch auch der Konsum lässt nach. Kreditkartenrückstände steigen. Autoverkäufe kühlen ab.
Der CPI-Bericht ist eine Weggabelung
Wenn der CPI erhöht bleibt → Die Fed hält die Zinsen höher, die Zinskurve bleibt invers, und wir preisen Rezessionsrisiken ein. Das trifft sowohl Aktien als auch Anleihen.
Wenn der CPI sich spürbar abkühlt → Dann bekommen wir unsere „Soft Landing“-Storyline zurück. Wachstumstitel legen zu, zyklische Werte profitieren, und vielleicht sehen wir endlich die Zinssenkungen, die Refinanzierungen im Jahr 2025 unterstützen.
Worauf ich achte
Core CPI (ohne Lebensmittel und Energie) ist der echte Hinweis
Service-Inflation: Hier richtet die Fed ihren Fokus wirklich hin
Was das für die Gewinnerwartungen 2025 bedeutet
Ich setze nicht auf den Markt. Ich positioniere mich anhand wirtschaftlicher Grundlagen. Das heißt im Moment: Qualitätstitel mit Preissetzungsmacht halten und die zyklische Verschuldungs-/Hebel-Exposure leicht halten.
Die Daten lügen nicht. Schauen wir mal, was sie diese Woche sagen.
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