Die Nonfarm Payrolls haben nach oben überrascht, und jetzt steht ein weiteres wichtiges Ereignis an, das es zu verdauen gilt: Der CPI ist schon bald da.
Die besser als erwarteten Arbeitsmarktdaten machen die Entscheidung der Fed noch spannender. Ein robuster Arbeitsmarkt gibt den politischen Entscheidungsträgern weniger Druck, schnell zu lockern – vor allem, wenn die Inflation sich weiterhin als hartnäckig erweist.
Aber heißt das, dass eine Zinserhöhung bevorsteht?
Persönlich denke ich, dass ein „Hold“ (unverändert halten) immer noch wahrscheinlicher ist als eine Erhöhung. Die Fed muss zwei Dinge abwägen: die Inflation unter Kontrolle zu bringen und zugleich unnötigen Schaden für die Wirtschaft zu vermeiden. Ein starkes Beschäftigungs-Reporting allein dürfte wahrscheinlich nicht ausreichen, um eine weitere Zinserhöhung zu rechtfertigen, wenn die Inflation weiter abkühlt.
Deshalb könnte der CPI der eigentliche Kursauslöser sein.
Wenn der CPI heißer ausfällt als erwartet, könnte der Markt anfangen, eine noch hawkischere Fed einzupeisen. Das würde voraussichtlich Druck auf zinssensitive Aktien und andere Risk Assets ausüben, während es womöglich den Dollar stützt und die Renditen hoch hält.
Andererseits könnte ein schwächerer CPI die Stimmung komplett drehen. Wenn die Inflation weiter nach unten tendiert, während die Beschäftigung stark bleibt, könnte die Fed möglicherweise auf „Hold“ bleiben, ohne noch aggressiver werden zu müssen.
Also bin ich im Moment vorsichtig optimistisch, aber ich jage dem Markt nicht voraus, bevor der CPI kommt.
Ich behalte Aktien und Gold genau im Blick. Gold ist besonders interessant, weil seine Reaktion auf Inflation, Renditen und die Erwartungen an die Fed sehr deutlich ausfallen kann. Aktien könnten ebenfalls eine starke Bewegung sehen – je nachdem, ob der CPI die Erzählung von Zinssenkungen stärkt oder schwächt.
Für mich ist die entscheidende Frage nicht einfach „bullish oder bearish?“
Sondern: Was wird der CPI uns über den nächsten Schritt der Fed sagen?
Starke NFP + heißer CPI = potenziell bearish für Risk Assets.
Starke NFP + weicher CPI = potenziell bullish, weil es die Idee einer sanften Landung stützen könnte.
Das ist die Ausgangslage, auf die ich schaue.
Mein aktueller Bias: vorsichtig optimistisch, Fed hält den Kurs > hike (Erhöhung), aber der CPI entscheidet über den nächsten Move.
Und wie ist es bei dir?
Bist du bullish oder bearish, bevor der CPI kommt? Und hältst du Aktien, Gold oder bleibst du bis zum Datenausfall im Cash?
$BTC
#CPIWatch #cpi #CPIdata
Die besser als erwarteten Arbeitsmarktdaten machen die Entscheidung der Fed noch spannender. Ein robuster Arbeitsmarkt gibt den politischen Entscheidungsträgern weniger Druck, schnell zu lockern – vor allem, wenn die Inflation sich weiterhin als hartnäckig erweist.
Aber heißt das, dass eine Zinserhöhung bevorsteht?
Persönlich denke ich, dass ein „Hold“ (unverändert halten) immer noch wahrscheinlicher ist als eine Erhöhung. Die Fed muss zwei Dinge abwägen: die Inflation unter Kontrolle zu bringen und zugleich unnötigen Schaden für die Wirtschaft zu vermeiden. Ein starkes Beschäftigungs-Reporting allein dürfte wahrscheinlich nicht ausreichen, um eine weitere Zinserhöhung zu rechtfertigen, wenn die Inflation weiter abkühlt.
Deshalb könnte der CPI der eigentliche Kursauslöser sein.
Wenn der CPI heißer ausfällt als erwartet, könnte der Markt anfangen, eine noch hawkischere Fed einzupeisen. Das würde voraussichtlich Druck auf zinssensitive Aktien und andere Risk Assets ausüben, während es womöglich den Dollar stützt und die Renditen hoch hält.
Andererseits könnte ein schwächerer CPI die Stimmung komplett drehen. Wenn die Inflation weiter nach unten tendiert, während die Beschäftigung stark bleibt, könnte die Fed möglicherweise auf „Hold“ bleiben, ohne noch aggressiver werden zu müssen.
Also bin ich im Moment vorsichtig optimistisch, aber ich jage dem Markt nicht voraus, bevor der CPI kommt.
Ich behalte Aktien und Gold genau im Blick. Gold ist besonders interessant, weil seine Reaktion auf Inflation, Renditen und die Erwartungen an die Fed sehr deutlich ausfallen kann. Aktien könnten ebenfalls eine starke Bewegung sehen – je nachdem, ob der CPI die Erzählung von Zinssenkungen stärkt oder schwächt.
Für mich ist die entscheidende Frage nicht einfach „bullish oder bearish?“
Sondern: Was wird der CPI uns über den nächsten Schritt der Fed sagen?
Starke NFP + heißer CPI = potenziell bearish für Risk Assets.
Starke NFP + weicher CPI = potenziell bullish, weil es die Idee einer sanften Landung stützen könnte.
Das ist die Ausgangslage, auf die ich schaue.
Mein aktueller Bias: vorsichtig optimistisch, Fed hält den Kurs > hike (Erhöhung), aber der CPI entscheidet über den nächsten Move.
Und wie ist es bei dir?
Bist du bullish oder bearish, bevor der CPI kommt? Und hältst du Aktien, Gold oder bleibst du bis zum Datenausfall im Cash?
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