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Die neuesten Nonfarm Payrolls haben die Erwartungen übertroffen und bringen die Federal Reserve in eine schwierige Lage, da der nächste CPI-Bericht näher rückt. Die große Frage für die Märkte ist ganz einfach: Wird die Fed die Zinsen erhöhen oder sie unverändert lassen?

Meine Einschätzung: Ich tendiere im Moment zu HOLD. Ein starker Arbeitsmarktbericht kann die Argumentation für eine restriktivere Politik stützen, aber die Fed muss erst noch sehen, ob sich die Inflation nachhaltig beschleunigt, bevor sie die nächste Maßnahme ergreift. Wenn der CPI jedoch heißer ausfällt als erwartet, könnte der Markt schnell eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung einpreisen.

Aus Sicht des Tradings beobachte ich Gold und Aktien besonders genau. Ein heißer CPI könnte riskante Assets belasten und den US-Dollar stützen, während ein schwächerer Inflationswert die Erwartungen für eine lockerere Politik wiederbeleben und sowohl Aktien als auch Gold beflügeln könnte.

Für mich ist entscheidend, nicht nur ob der CPI die Erwartungen über- oder unterschreitet — sondern wie stark die Zahl von den Erwartungen abweicht und was das für die nächste Entscheidung der Fed bedeutet.

Bullisch oder bärisch? Ich bleibe vorsichtig, bis der CPI uns ein klareres Signal gibt.

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