Heute sprechen wir darüber, ob die US-Notenbank (Fed) eine Zinserhöhung vornehmen wird.
#CPI数据来袭能否触发9月加息
1️⃣ Politik vs. Markt
Vor über 10 Monaten ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 71 % gestiegen (Abbildung 1).
In der kommenden Woche liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei 62 %. Die Rendite von US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren nähert sich 5,00 %, während die Rendite von 30-jährigen Anleihen auf den höchsten Stand seit Juni 2007 gestiegen ist.
#美国10年期美债收益率创2023年10月来新高
Der Ölpreis hat die Marke von 104 US-Dollar durchbrochen, und die PPI-Inflationsrate ist auf +5,4 % gestiegen. Das US-Finanzministerium versucht, die Renditen durch Eingriffe zu drücken, doch die Anleger ignorieren das und treiben die Renditen von Staatsanleihen weiter nach oben – das ist eine seltene Situation, in der der Markt offen die beabsichtigte Politik des Finanzministeriums „ignoriert“.
Trump hat Zinssenkungen seit jeher als Voraussetzung dafür gesetzt, den Fed-Vorsitzenden zu ernennen, aber der Markt zweifelt allgemein daran, ob Powell/Weisz beim Amtsantritt in der ersten Zinsentscheidung die Erwartungen „umdrehen“ und statt einer Senkung eine Zinserhöhung vornehmen wird.
2️⃣ Kapitalabflüsse
Globale Gold-ETFs haben im August 17,9 Milliarden US-Dollar eingesammelt – der zweithöchste Wert für einen Monat in der Geschichte. (Abbildung 2)
Gleichzeitig kam es beim <$BTC > ETF zu Nettoabflüssen über drei aufeinanderfolgende Tage, die sich von Tag zu Tag weiter verschlechterten. (Abbildung 3)
Auch der <$ETH > ETF ist von Zuflüssen zu Nettoabflüssen übergegangen. (Abbildung 4)
Derzeit entscheidet sich das Kapital eher für Gold als für Kryptowerte.
#加密市场板块连续两日下跌
Die Meinung von Donny G.:
Der Markt überschätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September. (Intuition)
Allerdings ist Folgendes zu beachten:
Auch wenn die Fed aufgrund politischer Drucks vorerst von einer Zinserhöhung absieht, könnte die Rendite im Langlaufbereich als Ergebnis der autonomen Preisbildung des Marktes möglicherweise dennoch nicht zurückgehen. Das bedeutet, dass die Belastung für risikoreiche Vermögenswerte möglicherweise grundsätzlicher und schwerer durch politische Willensentscheidungen zu beeinflussen ist als die Frage „Wird die Fed abstimmen und erhöhen?“
Empfehlung: Achten Sie heute Abend besonders genau auf die CPI-Daten.
#CPI数据来袭能否触发9月加息
1️⃣ Politik vs. Markt
Vor über 10 Monaten ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 71 % gestiegen (Abbildung 1).
In der kommenden Woche liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei 62 %. Die Rendite von US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren nähert sich 5,00 %, während die Rendite von 30-jährigen Anleihen auf den höchsten Stand seit Juni 2007 gestiegen ist.
#美国10年期美债收益率创2023年10月来新高
Der Ölpreis hat die Marke von 104 US-Dollar durchbrochen, und die PPI-Inflationsrate ist auf +5,4 % gestiegen. Das US-Finanzministerium versucht, die Renditen durch Eingriffe zu drücken, doch die Anleger ignorieren das und treiben die Renditen von Staatsanleihen weiter nach oben – das ist eine seltene Situation, in der der Markt offen die beabsichtigte Politik des Finanzministeriums „ignoriert“.
Trump hat Zinssenkungen seit jeher als Voraussetzung dafür gesetzt, den Fed-Vorsitzenden zu ernennen, aber der Markt zweifelt allgemein daran, ob Powell/Weisz beim Amtsantritt in der ersten Zinsentscheidung die Erwartungen „umdrehen“ und statt einer Senkung eine Zinserhöhung vornehmen wird.
2️⃣ Kapitalabflüsse
Globale Gold-ETFs haben im August 17,9 Milliarden US-Dollar eingesammelt – der zweithöchste Wert für einen Monat in der Geschichte. (Abbildung 2)
Gleichzeitig kam es beim <$BTC > ETF zu Nettoabflüssen über drei aufeinanderfolgende Tage, die sich von Tag zu Tag weiter verschlechterten. (Abbildung 3)
Auch der <$ETH > ETF ist von Zuflüssen zu Nettoabflüssen übergegangen. (Abbildung 4)
Derzeit entscheidet sich das Kapital eher für Gold als für Kryptowerte.
#加密市场板块连续两日下跌
Die Meinung von Donny G.:
Der Markt überschätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September. (Intuition)
Allerdings ist Folgendes zu beachten:
Auch wenn die Fed aufgrund politischer Drucks vorerst von einer Zinserhöhung absieht, könnte die Rendite im Langlaufbereich als Ergebnis der autonomen Preisbildung des Marktes möglicherweise dennoch nicht zurückgehen. Das bedeutet, dass die Belastung für risikoreiche Vermögenswerte möglicherweise grundsätzlicher und schwerer durch politische Willensentscheidungen zu beeinflussen ist als die Frage „Wird die Fed abstimmen und erhöhen?“
Empfehlung: Achten Sie heute Abend besonders genau auf die CPI-Daten.
