Der CPI steht kurz davor, zum nächsten großen Auslöser für Volatilität zu werden. Und nachdem die jüngsten Nonfarm-Payrolls stärker ausgefallen sind als erwartet, denke ich, dass die Fed vor einer deutlich schwierigeren Entscheidung steht.

Ein starker Arbeitsmarkt gibt der Fed mehr Spielraum, die Zinsen länger hoch zu halten. Das bedeutet aber nicht automatisch, dass eine Zinserhöhung bevorsteht. Für mich ist die entscheidende Zahl nach wie vor die Inflation. Wenn der CPI heißer ausfällt als erwartet, könnten Märkte schnell Erwartungen bezüglich einer Zinssenkung einpreisen und damit die Renditen von US-Staatsanleihen sowie den Dollar nach oben treiben. Das könnte Druck auf Risikoassets und Krypto ausüben, während auch Gold kurzfristiger Volatilität ausgesetzt sein könnte.

Mein Basisszenario ist derzeit HOLD statt einer unmittelbaren Anhebung. Aber wenn der CPI deutlich nach oben überrascht, steigt die Wahrscheinlichkeit für eine deutlich hawkishere Reaktion der Fed.

Ich beobachte Gold genau in der Nähe der aktuellen Kursniveaus. Ein schwächerer CPI könnte Gold und Risikoassets stützen, während ein heißer CPI einen scharfen Rücksetzer auslösen könnte.

Ich bin also vorsichtig optimistisch, aber ich jage der Bewegung nicht hinterher, bevor der CPI veröffentlicht wird.

Wie ist deine Entscheidung – Fed-Hike oder Hold? Bullish oder Bearish?

Mach immer DYOR und manage risk. #CPIWatch