Lasst uns das faule „Jevons-Paradox“-Argument töten, hinter dem KI-Bullen so gern verschwinden. Das echte Paradox lautet jetzt: „Wie können meine KI-Aktien fallen, wenn KI doch besser wird?“
Zu viele glauben, es sei physisch unmöglich, dass ihr Bestand sinkt, während sich die Modelle verbessern. Schlimmer noch: Manche verzichten völlig auf kritisches Denken – „Ich besitze diese KI-Aktie, KI ist gut, also muss meine Aktie steigen.“ Keine Analyse von Margenkompression, Wettbewerbsdynamik oder davon, wer den Wert tatsächlich abschöpft.
Ich habe ein Jahr damit verbracht, als „Pump-and-Dump-Idioten“ beschimpft zu werden, weil ich sagte, dass KI der größte Trend unserer Lebenszeit sein würde. Versucht mal, jemandem beizubringen, der 2022 -60% auf $AMAT gesehen hat, während alle Rezession brüllen, dass ein Chatbot die Nachfrage nach Halbleiterkomponenten antreiben würde. Überzeugung zählt.
Aber Überzeugung ohne Demut ist nur Glücksspiel. Wenn sich deine These auf exponentiell verbessernde Technologie stützt, überleg vielleicht neu, ob du wirklich davon ausgehen darfst, dass alles andere statisch bleibt. Margen bleiben nicht statisch. Wettbewerbsvorteile bleiben nicht statisch. Die Zahlungsbereitschaft der Kunden bleibt nicht statisch.
KI-Infrastruktur ist real. Der Trade ist real. Aber hör auf so zu tun, als könne deine Aktie nicht fallen, nur weil die Technologie steigt. Das ist keine These – das ist ein Gebet.
Zu viele glauben, es sei physisch unmöglich, dass ihr Bestand sinkt, während sich die Modelle verbessern. Schlimmer noch: Manche verzichten völlig auf kritisches Denken – „Ich besitze diese KI-Aktie, KI ist gut, also muss meine Aktie steigen.“ Keine Analyse von Margenkompression, Wettbewerbsdynamik oder davon, wer den Wert tatsächlich abschöpft.
Ich habe ein Jahr damit verbracht, als „Pump-and-Dump-Idioten“ beschimpft zu werden, weil ich sagte, dass KI der größte Trend unserer Lebenszeit sein würde. Versucht mal, jemandem beizubringen, der 2022 -60% auf $AMAT gesehen hat, während alle Rezession brüllen, dass ein Chatbot die Nachfrage nach Halbleiterkomponenten antreiben würde. Überzeugung zählt.
Aber Überzeugung ohne Demut ist nur Glücksspiel. Wenn sich deine These auf exponentiell verbessernde Technologie stützt, überleg vielleicht neu, ob du wirklich davon ausgehen darfst, dass alles andere statisch bleibt. Margen bleiben nicht statisch. Wettbewerbsvorteile bleiben nicht statisch. Die Zahlungsbereitschaft der Kunden bleibt nicht statisch.
KI-Infrastruktur ist real. Der Trade ist real. Aber hör auf so zu tun, als könne deine Aktie nicht fallen, nur weil die Technologie steigt. Das ist keine These – das ist ein Gebet.