Das US-Arbeitsministerium hat am Donnerstag gerade die neuesten PPI-Daten für August veröffentlicht, und das Gesamtbild zeigt eine deutliche Beschleunigung. Die Daten zeigen, dass der PPI im August gegenüber dem Vormonat um 0,4% gestiegen ist; die Jahresrate beträgt 5,4% und liegt damit 0,1 Prozentpunkte über der Markterwartung und weit über dem 2%-Ziel der US-Notenbank (Fed). Allerdings stieg der Kern-PPI gegenüber dem Vormonat lediglich um 0,2%, also etwas weniger als die erwarteten 0,3%. Diese Mischung aus positiven und negativen Signalen zog unmittelbar die Aufmerksamkeit der Märkte auf sich. Fed-Beamter Waller hatte bereits im vergangenen Monat betont: Wenn sich die Inflation nicht klar verbessert, müsse die Fed noch Arbeit leisten.
Dass diese PPI-Daten so stark beachtet werden, liegt vor allem daran, dass sie eine wichtige Grundlage für die Ableitung der PCE-Daten sind – des von der Fed am meisten beachteten Indikators. Vor dem Hintergrund einer Verschärfung der Lage im Nahen Osten sowie einer Erholung des Ölpreises bleibt der allgemeine Inflationsdruck bestehen. Die Sorge der Märkte vor einer Straffung der Geldpolitik nimmt erneut zu. Aktuell beginnt der Markt sogar, eine vollständige Preisfindung dafür vorzunehmen, dass die Fed im Oktober noch einmal weiter anhebt; die Abwartestimmung vor der geldpolitischen Sitzung nächste Woche ist außergewöhnlich hoch.
Nach der Veröffentlichung der Daten reagierten die traditionellen Finanzmärkte ausgesprochen direkt. Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen stiegen durchweg deutlich. So stieg die Rendite 2-jähriger US-Treasuries um 5,96 Basispunkte auf 4,487%, die Rendite 10-jähriger um 5,63 Basispunkte auf 4,893%. Und die Rendite 30-jähriger US-Treasuries stieg zeitweise sogar bis auf 5,3381% – ein neues Hoch seit 2007. Die hohen risikofreien Zinsen dämpfen die Bewertung von riskanten Vermögenswerten spürbar.
Für den Krypto-Markt bedeutet die Erwartung einer Straffung der makroökonomischen Liquiditätslage, dass der Liquiditätsdruck kaum ausbleiben dürfte. Kurzfristig nimmt die Stimmung der Anleger zur Risikovorsorge zu, sodass die Kursentwicklung des Gesamtmarkts sich eher in einer Konsolidierungs- und Beobachtungsphase bewegt. Als Nächstes schauen alle gespannt auf die bevorstehenden CPI-Daten, um zu prüfen, wie widerstandsfähig die Inflation tatsächlich ist. Davon wird direkt abhängen, in welche Richtung sich die Risikobereitschaft bei den nachfolgenden Krypto-Assets entwickelt.💡
#fed #PPI #美债收益率
Dass diese PPI-Daten so stark beachtet werden, liegt vor allem daran, dass sie eine wichtige Grundlage für die Ableitung der PCE-Daten sind – des von der Fed am meisten beachteten Indikators. Vor dem Hintergrund einer Verschärfung der Lage im Nahen Osten sowie einer Erholung des Ölpreises bleibt der allgemeine Inflationsdruck bestehen. Die Sorge der Märkte vor einer Straffung der Geldpolitik nimmt erneut zu. Aktuell beginnt der Markt sogar, eine vollständige Preisfindung dafür vorzunehmen, dass die Fed im Oktober noch einmal weiter anhebt; die Abwartestimmung vor der geldpolitischen Sitzung nächste Woche ist außergewöhnlich hoch.
Nach der Veröffentlichung der Daten reagierten die traditionellen Finanzmärkte ausgesprochen direkt. Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen stiegen durchweg deutlich. So stieg die Rendite 2-jähriger US-Treasuries um 5,96 Basispunkte auf 4,487%, die Rendite 10-jähriger um 5,63 Basispunkte auf 4,893%. Und die Rendite 30-jähriger US-Treasuries stieg zeitweise sogar bis auf 5,3381% – ein neues Hoch seit 2007. Die hohen risikofreien Zinsen dämpfen die Bewertung von riskanten Vermögenswerten spürbar.
Für den Krypto-Markt bedeutet die Erwartung einer Straffung der makroökonomischen Liquiditätslage, dass der Liquiditätsdruck kaum ausbleiben dürfte. Kurzfristig nimmt die Stimmung der Anleger zur Risikovorsorge zu, sodass die Kursentwicklung des Gesamtmarkts sich eher in einer Konsolidierungs- und Beobachtungsphase bewegt. Als Nächstes schauen alle gespannt auf die bevorstehenden CPI-Daten, um zu prüfen, wie widerstandsfähig die Inflation tatsächlich ist. Davon wird direkt abhängen, in welche Richtung sich die Risikobereitschaft bei den nachfolgenden Krypto-Assets entwickelt.💡
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