Das US-Finanzministerium versteigert heute 22 Milliarden US-Dollar an 30-jährigen Anleihen.
Hier ist der Kontext entscheidend: Die Renditen sind gestiegen, die Inflationserwartungen bleiben hartnäckig, und die Fed ist weiterhin nicht in Eile, die Zinsen aggressiv zu senken.
Die Nachfrage bei dieser Auktion wird viel darüber aussagen, wie wohl sich Anleger damit fühlen, die Zinssätze auf diesem Niveau für drei Jahrzehnte festzuschreiben. Schwache Nachfrage = höhere Renditen = mehr Druck auf alles, was am langen Ende des Marktes eingepreist wird.
Beobachten Sie das Bid-to-Cover-Verhältnis und die Tail-Spanne. Wenn ausländische Käufer zurückhaltender werden oder Händler mehr als üblich einbehalten müssen, ist das ein Warnsignal für die Finanzierungskosten und die Bereitschaft zur langfristigen Kreditaufnahme.
Nicht sexy, aber Anleiheauktionen sind wichtiger, als die meisten Menschen denken.
Hier ist der Kontext entscheidend: Die Renditen sind gestiegen, die Inflationserwartungen bleiben hartnäckig, und die Fed ist weiterhin nicht in Eile, die Zinsen aggressiv zu senken.
Die Nachfrage bei dieser Auktion wird viel darüber aussagen, wie wohl sich Anleger damit fühlen, die Zinssätze auf diesem Niveau für drei Jahrzehnte festzuschreiben. Schwache Nachfrage = höhere Renditen = mehr Druck auf alles, was am langen Ende des Marktes eingepreist wird.
Beobachten Sie das Bid-to-Cover-Verhältnis und die Tail-Spanne. Wenn ausländische Käufer zurückhaltender werden oder Händler mehr als üblich einbehalten müssen, ist das ein Warnsignal für die Finanzierungskosten und die Bereitschaft zur langfristigen Kreditaufnahme.
Nicht sexy, aber Anleiheauktionen sind wichtiger, als die meisten Menschen denken.
