Während überall auf der Welt das KI-Konzept-Boom-Bubble hochgekocht wird, ist der Umsatz von TSMC mit über 51,0 Mrd. TWD pro Monat dann die härteste Retourkutsche?
TSMC hat gerade seinen August-Report veröffentlicht: Der Monatsumsatz stieg auf 514,8 Mrd. TWD, ein Plus von 53,3% im Jahresvergleich. In den ersten acht Monaten summierte sich der Zufluss auf fast 3,39 Billionen TWD. Dass die Marke von über 500 Milliarden pro Monat nicht nur einen historischen Höchststand aufstellt, sondern auch direkt die Behauptung widerlegt, die Nachfrage nach Rechenleistung sei bereits am Limit.
Man redet zwar ständig darüber, wer von Nvidia und Microsoft diese Welle an Vorteilen besser abgreifen kann, aber wer die Logik der Monetarisierung von Rechenleistung wirklich vollständig umsetzt, ist am Ende TSMC. Egal ob Cloud-Modelle fürs Training oder die selbst entwickelten KI-Chips der großen Tech-Konzerne – alle wollen genau seine Kapazitäten für modernste Prozessfertigung und fortschrittliche Verpackungskapazitäten abgreifen. Das ist nicht mehr nur eine reine Erholung des Chip-Zyklus, sondern das zwingende Ergebnis, dass die gesamte Branche ihre Infrastruktur für KI-Rechenleistung massiv umstellt.
Zur weiteren Entwicklung: Die Dominanz von TSMC ist short-term nahezu uneinholbar. Mit dem beschleunigten Vorankommen des 2‑nm-Knotens, kombiniert mit dem Ausbau von Werken im Ausland und der Preissetzungsmacht, wird sein Burggraben im Bereich Wafer-Fab eher noch größer. Doch die versteckten Risiken sind ebenfalls zwei: Erstens wurde bereits eine Capex-Spitze von 60 Mrd. USD erreicht – der Abschreibungsdruck wird langsam nach oben klettern. Zweitens steigen die Kosten durch die in der Geopolitik erzwungene Dezentralisierung der Produktionskapazitäten.
Kurzfristig gibt es keinen Newcomer, der es erschüttern könnte. In diesem KI-Fest, bei dem alle feiern, ist der Wasserverkäufer am Ende immer noch derjenige, der lacht. Wie viele Jahre glaubst du, kann man die Vorteile noch mitnehmen, bis die KI-Produktionskapazitäten wieder einmal vollends überlaufen?
DYOR
TSMC hat gerade seinen August-Report veröffentlicht: Der Monatsumsatz stieg auf 514,8 Mrd. TWD, ein Plus von 53,3% im Jahresvergleich. In den ersten acht Monaten summierte sich der Zufluss auf fast 3,39 Billionen TWD. Dass die Marke von über 500 Milliarden pro Monat nicht nur einen historischen Höchststand aufstellt, sondern auch direkt die Behauptung widerlegt, die Nachfrage nach Rechenleistung sei bereits am Limit.
Man redet zwar ständig darüber, wer von Nvidia und Microsoft diese Welle an Vorteilen besser abgreifen kann, aber wer die Logik der Monetarisierung von Rechenleistung wirklich vollständig umsetzt, ist am Ende TSMC. Egal ob Cloud-Modelle fürs Training oder die selbst entwickelten KI-Chips der großen Tech-Konzerne – alle wollen genau seine Kapazitäten für modernste Prozessfertigung und fortschrittliche Verpackungskapazitäten abgreifen. Das ist nicht mehr nur eine reine Erholung des Chip-Zyklus, sondern das zwingende Ergebnis, dass die gesamte Branche ihre Infrastruktur für KI-Rechenleistung massiv umstellt.
Zur weiteren Entwicklung: Die Dominanz von TSMC ist short-term nahezu uneinholbar. Mit dem beschleunigten Vorankommen des 2‑nm-Knotens, kombiniert mit dem Ausbau von Werken im Ausland und der Preissetzungsmacht, wird sein Burggraben im Bereich Wafer-Fab eher noch größer. Doch die versteckten Risiken sind ebenfalls zwei: Erstens wurde bereits eine Capex-Spitze von 60 Mrd. USD erreicht – der Abschreibungsdruck wird langsam nach oben klettern. Zweitens steigen die Kosten durch die in der Geopolitik erzwungene Dezentralisierung der Produktionskapazitäten.
Kurzfristig gibt es keinen Newcomer, der es erschüttern könnte. In diesem KI-Fest, bei dem alle feiern, ist der Wasserverkäufer am Ende immer noch derjenige, der lacht. Wie viele Jahre glaubst du, kann man die Vorteile noch mitnehmen, bis die KI-Produktionskapazitäten wieder einmal vollends überlaufen?
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