$SNDK Jetzt ist es am lohnendsten, sich das anzuschauen – nicht nur wegen der steigenden NAND-Preise, sondern weil es die Einnahmen für die nächsten Jahre bereits im Voraus absichert.
Derzeit hat SanDisk bereits mit acht Kunden langfristige Vereinbarungen abgeschlossen, die ungefähr die Hälfte des Bit-Volumens im Geschäftsjahr 2027 abdecken; bis Geschäftsjahr 2028 sind es bereits fast zwei Drittel. Das von dem Unternehmen genannte Langfristmodell ist zudem relativ ambitioniert: Für FY2028 bis FY2030 wird ein Wachstum der Umsätze im Bereich der mittleren bis hohen einstelligen Prozent erwartet, während die Non-GAAP-Gewinnmarge auf Bruttobasis bei etwa 80% gehalten werden soll.
Am interessantesten ist hier jedoch der Preis-Mechanismus.
SanDisk formuliert die Preisuntergrenze recht klar: Selbst wenn die NAND-Preise in Zukunft fallen sollten, kann der bereits vertraglich gebundene Teil dieser Geschäfte eine entsprechend hohe Gewinnspanne weiterhin verteidigen. Nach den Ausführungen des Managements auf dem Goldman-Sachs-Meeting lässt sich das ganz einfach so interpretieren: Etwa zwei Drittel der Liefermenge in FY2028 könnten im pessimistischen Fall immer noch mit einer Bruttomarge von rund 80% verstanden werden.
Aber es nennt keinen besonders konkreten Preisdeckel.
Das ist eigentlich sehr wichtig.
Denn wenn ein Unternehmen auch die Obergrenze der Preise fest „einpreist“, kann es bei weiter steigenden NAND-Preisen nur noch den im Vertrag festgelegten Preis erzielen; SanDisk ist heute eher so aufgestellt, dass es zuerst die Untergrenze absichert und gleichzeitig einen Teil der Preiserhöhungsspielräume offenlässt.
Daher ist mein Verständnis von SNDK: Es wird nicht einfach nur von einer zyklischen Aktie zu einer „festverzinslichen“ Art von Unternehmen, sondern es legt sich selbst noch eine Sicherheitsschicht darüber.
Wenn NAND künftig weiter steigt, kann der nicht vertraglich gebundene Anteil weiterhin von den höheren Preisen profitieren; wenn die Preise plötzlich fallen, stützt die bereits abgeschlossene Liefermenge dennoch die Gewinne.
Das ist auch der Grund, warum ich SNDK so interessant finde: Es begrenzt das schlechteste Szenario, ohne dabei das beste komplett aufzugeben.
Zum Kurs der Währung: Kurzfristig wird $SNDK auch ohne größere positive Überraschungen weiter im Bereich von 1800 bis 1600 schwanken. Das ist im Vergleich zu den Kontrakten, die wir handeln, tatsächlich ziemlich freundlich – denn bei hoher Volatilität gibt es auch mehr Gelegenheiten, die man nutzen kann. Alle US-Aktien-Echtzeit-Strategien werden in der Regel sofort im Chatroom geteilt!
Derzeit hat SanDisk bereits mit acht Kunden langfristige Vereinbarungen abgeschlossen, die ungefähr die Hälfte des Bit-Volumens im Geschäftsjahr 2027 abdecken; bis Geschäftsjahr 2028 sind es bereits fast zwei Drittel. Das von dem Unternehmen genannte Langfristmodell ist zudem relativ ambitioniert: Für FY2028 bis FY2030 wird ein Wachstum der Umsätze im Bereich der mittleren bis hohen einstelligen Prozent erwartet, während die Non-GAAP-Gewinnmarge auf Bruttobasis bei etwa 80% gehalten werden soll.
Am interessantesten ist hier jedoch der Preis-Mechanismus.
SanDisk formuliert die Preisuntergrenze recht klar: Selbst wenn die NAND-Preise in Zukunft fallen sollten, kann der bereits vertraglich gebundene Teil dieser Geschäfte eine entsprechend hohe Gewinnspanne weiterhin verteidigen. Nach den Ausführungen des Managements auf dem Goldman-Sachs-Meeting lässt sich das ganz einfach so interpretieren: Etwa zwei Drittel der Liefermenge in FY2028 könnten im pessimistischen Fall immer noch mit einer Bruttomarge von rund 80% verstanden werden.
Aber es nennt keinen besonders konkreten Preisdeckel.
Das ist eigentlich sehr wichtig.
Denn wenn ein Unternehmen auch die Obergrenze der Preise fest „einpreist“, kann es bei weiter steigenden NAND-Preisen nur noch den im Vertrag festgelegten Preis erzielen; SanDisk ist heute eher so aufgestellt, dass es zuerst die Untergrenze absichert und gleichzeitig einen Teil der Preiserhöhungsspielräume offenlässt.
Daher ist mein Verständnis von SNDK: Es wird nicht einfach nur von einer zyklischen Aktie zu einer „festverzinslichen“ Art von Unternehmen, sondern es legt sich selbst noch eine Sicherheitsschicht darüber.
Wenn NAND künftig weiter steigt, kann der nicht vertraglich gebundene Anteil weiterhin von den höheren Preisen profitieren; wenn die Preise plötzlich fallen, stützt die bereits abgeschlossene Liefermenge dennoch die Gewinne.
Das ist auch der Grund, warum ich SNDK so interessant finde: Es begrenzt das schlechteste Szenario, ohne dabei das beste komplett aufzugeben.
Zum Kurs der Währung: Kurzfristig wird $SNDK auch ohne größere positive Überraschungen weiter im Bereich von 1800 bis 1600 schwanken. Das ist im Vergleich zu den Kontrakten, die wir handeln, tatsächlich ziemlich freundlich – denn bei hoher Volatilität gibt es auch mehr Gelegenheiten, die man nutzen kann. Alle US-Aktien-Echtzeit-Strategien werden in der Regel sofort im Chatroom geteilt!
