Das US-Finanzministerium erhöht die Rückkaufobergrenze für langfristige Schatzanleihen auf 6 Mrd. $.

Erinnern wir uns: Die Ankündigung dieser Aufstockung erfolgte bereits am 20. August durch den Finanzminister Scott Bessent. Nun sind die Details bekannt.

Am 10. September führt die Behörde eine Operation mit Emissionen durch; das Volumen wird von 4 auf 6 Mrd. $ erhöht, also um 50%.

Erinnern wir uns daran, dass genau diese Geschichte mit den Anleihen im August der Anlass für den Pump auf dem Kryptomarkt war. Aber jetzt, da Details bekannt sind, reagiert der Markt nicht mehr so enthusiastisch.

Insgesamt betrachtet – wenn man es genau aufdröselt – ist das eher moderat positiv für die Märkte. Ein zusätzlicher Käufer stützt die Anleihepreise und kann auf ihre Renditen Druck ausüben. Durch die Lockerung der Finanzierungsbedingungen kann das #BTC und andere riskantere Assets unterstützen.

Eine weitere Aufgabe der Operation besteht darin, die Liquidität am Markt für Treasuries zu verbessern.

ABER das Entscheidende ist: Das ist NICHT eine vollständige quantitative Lockerung und auch kein eigenständiges Signal für einen großangelegten Wechsel des Marktes in einen Modus erhöhter Risiko-Nachfrage. Die Operation wird vom Finanzministerium durchgeführt, nicht von der Fed; die genannten 6 Mrd. $ sind das maximale, nicht das garantierte Rückkaufvolumen. Der tatsächliche Effekt hängt davon ab, wie viel am Ende tatsächlich angenommen wird, und noch von vielem anderem.

In der Folge ist das Signal für den Kryptomarkt lokal eher positiv, wenn nach der Operation die langfristigen Renditen tatsächlich sinken.