Die „Sieben Giganten“ gehen nun getrennte Wege. Im vergangenen Jahr ist die durchschnittliche Korrelation der sieben großen Technologiewerte auf 0,25 gefallen – der niedrigste Stand seit 2014. Apple ist sogar noch stärker entkoppelt und weist nur eine Korrelation von 0,13 zu den anderen sechs auf.
Was bedeutet das? Früher waren diese Aktien im Grunde gekoppelt: Sie stiegen gemeinsam, sie fielen gemeinsam. Heute ist das nicht mehr so. Jetzt beginnen die jeweiligen eigenen Ergebnisse, die Investitionsausgaben und die Produktzyklen wirklich eine Rolle zu spielen.
Ganz ehrlich: So sollte ein Markt auch aussehen. Die Jahre zuvor, in denen „die Sieben Giganten = Technologiewerte = US-Aktienmarkt“ eine ungesunde Konstellation bildeten, waren eigentlich nicht nachhaltig. Mit der Rückkehr zu einer Fundamentaldaten-getriebenen Logik ist das eher ein Zeichen von Reife. Natürlich bedeutet das auch, dass die Auswahl von Aktien schwieriger wird: Man kann nicht mehr blind einen Index kaufen oder nur einer Mode hinterherlaufen – man muss die Geschichten und Zyklen der einzelnen Unternehmen wirklich verstehen.
Die geringe Korrelation von Apple ist besonders interessant. Es wirkt heute eher wie ein Konsumwert und weniger wie ein reiner Technologiewert; der Zyklus und die treibenden Faktoren unterscheiden sich tatsächlich deutlich von denen der anderen sechs. Diese Trennung wird sich fortsetzen, vor allem bei den KI-getriebenen Investitionsausgaben: Die jeweiligen Zeitpläne und Rhythmen der Unternehmen werden weiter auseinanderdriften.
Was bedeutet das? Früher waren diese Aktien im Grunde gekoppelt: Sie stiegen gemeinsam, sie fielen gemeinsam. Heute ist das nicht mehr so. Jetzt beginnen die jeweiligen eigenen Ergebnisse, die Investitionsausgaben und die Produktzyklen wirklich eine Rolle zu spielen.
Ganz ehrlich: So sollte ein Markt auch aussehen. Die Jahre zuvor, in denen „die Sieben Giganten = Technologiewerte = US-Aktienmarkt“ eine ungesunde Konstellation bildeten, waren eigentlich nicht nachhaltig. Mit der Rückkehr zu einer Fundamentaldaten-getriebenen Logik ist das eher ein Zeichen von Reife. Natürlich bedeutet das auch, dass die Auswahl von Aktien schwieriger wird: Man kann nicht mehr blind einen Index kaufen oder nur einer Mode hinterherlaufen – man muss die Geschichten und Zyklen der einzelnen Unternehmen wirklich verstehen.
Die geringe Korrelation von Apple ist besonders interessant. Es wirkt heute eher wie ein Konsumwert und weniger wie ein reiner Technologiewert; der Zyklus und die treibenden Faktoren unterscheiden sich tatsächlich deutlich von denen der anderen sechs. Diese Trennung wird sich fortsetzen, vor allem bei den KI-getriebenen Investitionsausgaben: Die jeweiligen Zeitpläne und Rhythmen der Unternehmen werden weiter auseinanderdriften.
