Als Investor, nicht als Ökonom – der Unterschied macht den entscheidenden Unterschied. Meine Ansichten bleiben nicht an einer Tafel. Sie fließen in echte Portfolios, in echtes Kapitalmanagement.

Keiner von uns kennt die Zukunft. Aber die Wahrscheinlichkeit, dass wir in späteren Jahren die heutigen Zinssätze als „die guten alten Zeiten“ betrachten, ist gestiegen. Die Kapitalkosten sind entscheidend. Wenn Sie ein Portfolio für den nächsten Zyklus aufbauen, dann ist genau dieses Umfeld die Ausgangsbasis, die Sie gerade jetzt in Ihre Kalkulation einpreisen.