Noch eine Woche, noch ein KI-Infrastruktur-Deal – Amazon unterstützt Qualcomm bei Rechenzentrumschips, mit bis zu 4B$ an Eigenkapital daran.
Addiere die laufende Summe: Zwei Labore allein haben zugesagtes Rechnen gebucht, was 500B$ bis 750B$ an Ausgaben in diesem Jahrzehnt impliziert. Jetzt entsteht auf der Chip-Ebene eine Reihe finanzierter Wettbewerber.
Darum gehört das in einen Macro-Feed. Williams nannte vor zwei Wochen die Treiber für hohe Renditen: eine starke Wirtschaft und eine robuste Nachfrage nach Investitionen. Das ist diese Investitionsnachfrage. Capex in dieser Größenordnung ist ein strukturelles Kaufangebot für Kapital, das die Realzinsen erhöht hält – unabhängig davon, was die Fed am 16. macht.
Die Long-Bond-Notierungen lagen seit Wochen über 5%. Alle streiten über die Fed. Fast niemand bepreist die einfachere Kraft: die größte industrielle Aufbauwelle seit dem Nachkriegszeitalter – und zwar alles gleichzeitig, mit Kreditaufnahme und Ausgaben.
Der KI-Trade steckt nicht nur in Aktien. Er steckt in deinem Diskontsatz. #rates #macro
Addiere die laufende Summe: Zwei Labore allein haben zugesagtes Rechnen gebucht, was 500B$ bis 750B$ an Ausgaben in diesem Jahrzehnt impliziert. Jetzt entsteht auf der Chip-Ebene eine Reihe finanzierter Wettbewerber.
Darum gehört das in einen Macro-Feed. Williams nannte vor zwei Wochen die Treiber für hohe Renditen: eine starke Wirtschaft und eine robuste Nachfrage nach Investitionen. Das ist diese Investitionsnachfrage. Capex in dieser Größenordnung ist ein strukturelles Kaufangebot für Kapital, das die Realzinsen erhöht hält – unabhängig davon, was die Fed am 16. macht.
Die Long-Bond-Notierungen lagen seit Wochen über 5%. Alle streiten über die Fed. Fast niemand bepreist die einfachere Kraft: die größte industrielle Aufbauwelle seit dem Nachkriegszeitalter – und zwar alles gleichzeitig, mit Kreditaufnahme und Ausgaben.
Der KI-Trade steckt nicht nur in Aktien. Er steckt in deinem Diskontsatz. #rates #macro
