Am Montag, dem 7. September, stiegen die Kupfer-Futures mit Lieferung in drei Monaten an der Londoner Metallbörse um 0,8% auf 14 533 US-Dollar je Tonne und brachen damit den zuvor im Januar aufgestellten Rekord. Das Wachstum beschleunigte sich vor dem Hintergrund der Erwartungen, dass US-Präsident Donald Trump die Zölle der USA auf die Einfuhr von raffiniertem Metall ausweiten wird. Darüber berichtet Bloomberg.
Der Wert des Metalls ist am Montag, dem 7. September, gestiegen, trotz verhaltener Handelsaktivität: Die Schließung der US-Börsen zum Labor Day senkte die Risikobereitschaft an den Finanzmärkten.
Wie die Agentur anmerkt, ist der 17-prozentige Anstieg der Kupferpreise seit Jahresbeginn durch ein langfristiges Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage verursacht worden. Alternde Bergbaukapazitäten kommen kaum noch mit dem wachsenden Bedarf an Kupfer für Rechenzentren, erneuerbare Energien und Stromnetze nach. Das wird seit vielen Jahren von Marktteilnehmern gesagt.
Allerdings rückten derzeit kurzfristige Faktoren in den Vordergrund, insbesondere mehrere hunderttausend Tonnen Kupfer, die in diesem Jahr von Händlern in die USA verschickt wurden, um von den steigenden Preisen zu profitieren.
Der Markt rechnet weiterhin mit der Möglichkeit, Zölle auf die Einfuhr von nicht raffiniertem Kupfer einzuführen, obwohl bereits zwei Monate vergangen sind, seitdem das US-Handelsministerium dem Weißen Haus einen Bericht über die Notwendigkeit dieser Maßnahmen hätte vorlegen sollen. Obwohl die weltweiten Kupferbestände insgesamt relativ groß sind, konzentrieren sie sich in erheblichem Maße in den USA, während die Metallmengen an der Londoner Börse zurückgegangen sind. Das hat seine Verfügbarkeit für die nahe Zukunft verringert und die Inhaber von Short-Positionen unter Druck gesetzt sowie selbst bei eher schwacher Nachfrage zu einem Rekordanstieg der Preise geführt.
Der Anstieg der Kupferpreise hat die Position der größten weltweiten Bergbauunternehmen gestärkt. Sie hatten schon lange angekündigt, ihren Marktanteil am Metall erhöhen zu wollen, dessen Nachfrage in naher Zukunft wachsen wird. So meldeten Rio Tinto, BHP, Glencore und Zijin Mining in ihren jüngsten Gewinn- und Verlustberichten einen erheblichen Anstieg des Gewinns, darunter auch aufgrund der Ergebnisse der Sparten für Kupferförderung.
Dennoch sind in diesem Jahr mehrere große Bergbauunternehmen auf betriebliche Schwierigkeiten gestoßen: Im August ist die Kupferlieferung aus Chile auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr gefallen, obwohl die Preise gestiegen sind.
Wenn die Zölle tatsächlich ab Januar 2027 eingeführt werden, dürften die Kupferpreise deutlich anziehen, so die Analystin Daria Fedorowa von „Alfa-Investitsii“.
Der Experte geht davon aus, dass, falls die Trump-Regierung auf Zölle verzichten sollte, der Preisrückgang für das Metall schnell und stark ausfallen würde. In diesem Fall könnte das Kupferüberangebot von den US-Lagerstätten wieder auf den Weltmarkt zurückfließen. Ein positives Szenario für die Kupferpreise könnten für sie die weitere Verzögerung der Entscheidung und das Fortbestehen der Drohung mit Zöllen sein.
Fedorowa erwartet, dass die Kupferpreise bis zur Klärung der US-Einfuhrzölle weiter steigen werden. Allerdings werden die in den Jahren 2025–2026 aufgestauten Bestände die Preise später unter Druck setzen, und eine deutliche Korrektur bis zum Jahresende ist nicht ausgeschlossen.
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