UBS hat das Arbeitspapier, das das ganze Jahr über „still hielt“, zerrissen.
In den Notizen vom Freitag steht: Im September und im Dezember jeweils +25 bp.
Die Zielspanne für die Federal Funds wird auf 4,00%–4,25% angehoben.
Zum Vergleich, ohne es durcheinanderzubringen:
Macquarie ist das erste Mal von Dezember auf September vorgezogen, beim zweiten Mal bleibt es noch bis ins 1. Quartal 2027.
UBS macht zwei Schnitte innerhalb des Jahres – und zwar vom „ganzen Jahr keine Änderung“ direkt zu einer Anpassung.
Die Begründung ist sehr ausführlich:
Warsh: Jackson Hole eher hawkisch, Lieferketten-Engpässe erhöhen das Inflationsrisiko, August Non-Farm +162.000 / Privat +127.000 (Erwartung etwa +55.000), Arbeitslosenquote weiterhin bei 4,1%.
CIO Haefele hat noch einen Satz, der besonders zu beobachten ist:
Nicht entscheidend ist nur, ob es Zinsanhebungen gibt, sondern der Hintergrund der Zinsanhebungen – starke Wirtschaft vs. außer Kontrolle geratene Inflation, das liest sich völlig anders.
Sie bleiben eher konstruktiv für den Aktienmarkt eingestellt und mögen besonders AI, Energieinfrastruktur-Ressourcen sowie Themen rund um ein längeres Leben.
Hier die Marktlage:
CME FedWatch (ca. 09/08 02:00 UTC): 9/16 Zinserhöhung ca. 59,9%, Pause ca. 40,1%.
Yahoo ^TNX: US-Ost 9/4 Cash-Close etwa 4,784% (Labor-Day-Feiertag, Börse geschlossen).
Coinbase Spot BTC≈78954 / ETH≈2486, in Peking etwa 11:02.
Ich glaube, dass die Bank, wenn sie die Route ändert, am leichtesten ein zweites Mal umformuliert wird zu „steht fest und ist beschlossene Sache“ – dabei ist es eigentlich nur ihr eigener Basisszenario-Fall. Donnerstag PPI, Freitag CPI könnten die 59,9% dann entweder wieder stark zurückdrehen oder sogar noch höher schrauben. Banknotizen ≠ FOMC-Beschluss.
Wenn sich etwas ändert, melde ich mich noch～
In den Notizen vom Freitag steht: Im September und im Dezember jeweils +25 bp.
Die Zielspanne für die Federal Funds wird auf 4,00%–4,25% angehoben.
Zum Vergleich, ohne es durcheinanderzubringen:
Macquarie ist das erste Mal von Dezember auf September vorgezogen, beim zweiten Mal bleibt es noch bis ins 1. Quartal 2027.
UBS macht zwei Schnitte innerhalb des Jahres – und zwar vom „ganzen Jahr keine Änderung“ direkt zu einer Anpassung.
Die Begründung ist sehr ausführlich:
Warsh: Jackson Hole eher hawkisch, Lieferketten-Engpässe erhöhen das Inflationsrisiko, August Non-Farm +162.000 / Privat +127.000 (Erwartung etwa +55.000), Arbeitslosenquote weiterhin bei 4,1%.
CIO Haefele hat noch einen Satz, der besonders zu beobachten ist:
Nicht entscheidend ist nur, ob es Zinsanhebungen gibt, sondern der Hintergrund der Zinsanhebungen – starke Wirtschaft vs. außer Kontrolle geratene Inflation, das liest sich völlig anders.
Sie bleiben eher konstruktiv für den Aktienmarkt eingestellt und mögen besonders AI, Energieinfrastruktur-Ressourcen sowie Themen rund um ein längeres Leben.
Hier die Marktlage:
CME FedWatch (ca. 09/08 02:00 UTC): 9/16 Zinserhöhung ca. 59,9%, Pause ca. 40,1%.
Yahoo ^TNX: US-Ost 9/4 Cash-Close etwa 4,784% (Labor-Day-Feiertag, Börse geschlossen).
Coinbase Spot BTC≈78954 / ETH≈2486, in Peking etwa 11:02.
Ich glaube, dass die Bank, wenn sie die Route ändert, am leichtesten ein zweites Mal umformuliert wird zu „steht fest und ist beschlossene Sache“ – dabei ist es eigentlich nur ihr eigener Basisszenario-Fall. Donnerstag PPI, Freitag CPI könnten die 59,9% dann entweder wieder stark zurückdrehen oder sogar noch höher schrauben. Banknotizen ≠ FOMC-Beschluss.
Wenn sich etwas ändert, melde ich mich noch～
