US-Crypto-Regulierung: Bald steht ein entscheidender Meilenstein in diesem Jahr bevor.
Am 15. September wird der Senat über den CLARITY Act in einer zentralen verfahrensrechtlichen Abstimmung entscheiden.
Zuerst einmal ganz klar: Der 15. September ist nicht die endgültige Verabschiedung des CLARITY Act.
Es wird darüber entschieden, ob dieses Gesetz den Verfahrensstau lösen und offiziell in die nächste Phase der Beratung übergehen kann.
Aber genau hier liegt das Problem: Dafür braucht man 60 Stimmen.
Wenn diese Etappe schon scheitert, stehen die Chancen für die anschließenden offiziellen Beratungen, Änderungen und die finale Abstimmung praktisch von vornherein schlecht.
Was wie eine reine „Verfahrensabstimmung“ aussieht, könnte also tatsächlich direkt darüber entscheiden, ob der Gesetzentwurf zur Struktur des US-Crypto-Markts in diesem Jahr überhaupt noch eine Chance hat, umgesetzt zu werden.
Was löst der CLARITY Act eigentlich?
Ganz kurz gesagt: Es geht um mehrere Probleme, um die die US-Crypto-Branche seit Jahren ringt:
Welche Crypto sind Wertpapiere?****Welche fallen unter Rohstoffe?****Was regelt die SEC genau?****Was regelt die CFTC genau?
Nach welchen Regeln sollen Börsen, Broker und Verwahrstellen in Zukunft ihr Geschäft betreiben?
In den vergangenen Jahren war das größte Problem der US-Crypto-Regulierung nicht, dass es „gar keine Regulierung“ gäbe.
Sondern: Die Regeln sind zu kleinteilig – und viele Male erfährt der Markt erst nach Klagen der SEC, Durchsetzungsmaßnahmen der CFTC oder nach Gerichtsentscheidungen, wo genau die Grenzen verlaufen.
Genau das will der CLARITY Act lösen: Diese ganze Logik direkt in Gesetzesform gießen.
Deshalb ist er mit „SEC genehmigt einen ETF“ nicht im Entferntesten vergleichbar.
Ein ETF beantwortet vor allem die Frage, ob ein Produkt überhaupt an den Markt gebracht werden darf.
Der CLARITY Act hingegen beantwortet:
wie der gesamte US-Crypto-Markt in Zukunft funktioniert.
Der Gesetzentwurf ist tatsächlich schon weit fortgeschritten.
Im Juli 2025 wurde der CLARITY Act im Repräsentantenhaus mit 294 Ja-Stimmen gegen 134 Nein-Stimmen angenommen.
Im Mai dieses Jahres hatte der Senatsausschuss für Banken den geänderten Entwurf dann mit 15 zu 9 Stimmen vorangebracht.
Jetzt kommt die eigentliche Schwierigkeit: der Senat.
Für das verfahrensmäßige Weiterkommen braucht man 60 Stimmen.
Die Republikaner bekommen diese 60 Stimmen allein nicht zusammen – also müssen sie einen Teil der Unterstützung der Demokraten gewinnen.
Und worum streiten sich beide Seiten aktuell?
Wie DeFi reguliert wird. Wie die Durchsetzungsbefugnisse aufgeteilt werden. Wie Marktmanipulation behandelt werden soll. Welche ethischen Regeln gelten für Politiker, die Crypto besitzen und damit handeln. Und wie man Rewards und Erträge bei Stablecoins einschränkt.
Wenn schon eine dieser Fragen im Streit zerbricht, kann das dazu führen, dass die 60 Stimmen nicht zustande kommen.
Darum hat Senatorin Cynthia Lummis in letzter Zeit auch so deutlich, fast schon hart, Stellung bezogen:
Wenn der CLARITY Act in dieser Legislaturperiode nicht durchkommt,
dann könnte die nächste echte Chance, eine Gesetzgebung zur Marktstruktur voranzubringen, erst um das Jahr 2030 herum liegen.
Wichtig: Dieses „2030“ ist keine gesetzliche Vorgabe. Es heißt nicht, dass nach der Niederlage am 15. September automatisch vier Jahre lang alles eingefroren wird. Es ist eine politische Einschätzung.
Der Grund ist im Grunde sehr real.
2026 beginnt unmittelbar der Zyklus für die Midterm-Wahlen. Dann muss die nächste Kongresszusammensetzung die Positionen beider Parteien erneut neu austarieren. Und danach kommt 2028 die Präsidentschaftswahl.
Ein großes Gesetz wie zur Crypto-Marktstruktur – mit Auswirkungen auf SEC, CFTC, Banken, Börsen, DeFi und Stablecoins und damit auf mehrere Interessengruppen – ist, wenn man dieses aktuelle Zeitfenster verpasst, nicht so leicht wieder auf die Tagesordnung des Senats zu setzen.
Darum ist der eigentliche Punkt dieser Abstimmung, den der Crypto-Markt wirklich im Blick behalten sollte, nicht, um wie viele Prozent BTC am selben Tag steigt.
Sondern: Ob die USA wirklich von einer „regulierungsgetriebenen“ Durchsetzung hin zu einer „regelorientierten“ Regulierung wechseln können.
Wenn der CLARITY Act am Ende tatsächlich umgesetzt wird, ist der größte langfristige Vorteil für Crypto möglicherweise sogar nicht, dass es sofort zu einem Kursanstieg kommt.
Sondern dass: Coinbase weiß, was es tun darf.
Banken wissen, an welche Berührungspunkte sie herandürfen.
Fonds wissen, welche Vermögenswerte sie zuordnen (allokieren) dürfen.
Projektemacher wissen, wo die Grenzen für die Token-Emission liegen.
Und Institutionen wissen, dass ihr Einstieg in diesen Markt nicht plötzlich durch eine völlig andere Logik der Regulierung wieder umgestoßen wird.
Kapital hat nicht nur Angst vor strenger Regulierung.
Am meisten fürchtet es: dass die Regeln unklar sind.
Aber achten Sie auch auf das Gegenteil:
Selbst wenn am 15. September die Verfahrensabstimmung durchgeht, heißt das nicht, dass der CLARITY Act sofort zum Gesetz wird.
Danach stehen noch offizielle Beratungen, Änderungsanträge und die endgültige Abstimmung im Senat an.
Und der Senat treibt derzeit eine geänderte Version voran: Wenn sie sich von der Version unterscheidet, die das Repräsentantenhaus zuvor verabschiedet hat, müssen beide Kammern am Ende noch eine gemeinsame Textfassung abstimmen und den Entwurf erneut an den Präsidenten zur Unterzeichnung senden. Deshalb ist der 15. September nicht das Ziel. Er ist eher wie ein Türöffner.
Die Tür geht auf – und dann besteht für die US-Crypto-Regulierung die Chance auf ein wirklich großes Upgrade im Jahr 2026.
Wenn die Tür nicht aufgeht, wird die politische Zeit für den Rest dieses Jahres wahrscheinlich sehr knapp und schwierig nutzbar.
Darum ist es auch so, dass man in der kommenden Woche mehr als auf den BTC-Chart (z. B. eine 5-Minuten-Kerze) achten sollte:
auf 60 Stimmen.
$BTC $ETH #crypto #CLARITYAct #SEC #CFTC