Der Stablecoin-Markt könnte sich wirklich zum Schlechteren wenden.
In den letzten Jahren waren die profitabelsten und einflussreichsten Akteure im Stablecoin-Bereich im Grunde Crypto-Unternehmen.
Tether macht USDT.
Circle macht USDC.
Banken kümmern sich um das traditionelle Dollar-System, während Crypto-Unternehmen dafür sorgen, dass Dollar auf die Blockchain gebracht werden.
Doch jetzt kriegen die Banken keine Ruhe mehr.
Unter anderem 21 große Finanzinstitute, darunter die US-Bank, Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo, die Deutsche Bank, UBS, Mitsubishi UFJ sowie Fidelity usw., bereiten sich darauf vor, gemeinsam eine neue Firma zu gründen.
Das Ziel ist klar: In der ersten Hälfte des Jahres 2027 soll ihr eigener Dollar-Stablecoin an den Start gehen.
Und in Zukunft wollen sie nicht nur US-Dollar machen, sondern auch weiter expandieren – hin zu Euro und anderen G7-Währungen.
Worauf man wirklich achten sollte, ist nicht: „Banken fangen auch an, mit Blockchain zu spielen“.
Sondern: Banken sind bereit, direkt USDT und USDC das Geschäft streitig zu machen.
Warum haben Banken früher überhaupt stabile Coins befürchtet?
Der Grund ist eigentlich ganz einfach. Angenommen, immer mehr Unternehmen und normale Nutzer würden ihr Geld vom Bankkonto in USDT und USDC umtauschen.
Diese Gelder sollten eigentlich im Bankensystem bleiben.
Einlagen, Zahlungen, grenzüberschreitende Abwicklungen – und sogar ein Teil der Erträge aus kurzfristigen Geldanlagen könnten von den Emittenten der Stablecoins abgezogen werden.
Je größer also Stablecoins werden, desto mehr sehen sie für traditionelle Banken aus wie ein neues US-Dollar-Netzwerk, das an der Bankensystemschiene vorbeigeht.
Was USDT und USDC im Kern machen, ist im Grunde:
US-Dollar-Konten auf die Blockchain verlagern.
Und die Antwort, die Banken jetzt geben, ist auch ziemlich direkt:
Wenn man dieses Marktgeschehen nicht aufhalten kann, dann steigt man eben selbst ein.
Die 21 in diesem Plan vorgesehenen Institutionen nutzen diese Stablecoins nicht nur, um Coins zu traden.
Zu den derzeit veröffentlichten Einsatzbereichen zählen:
grenzüberschreitende Zahlungen. Abwicklung von Institutionen. Handel mit digitalen Vermögenswerten.
Teils könnten sie in Zukunft auch in den Einzelhandel-Zahlungsverkehr einsteigen. Das ist ziemlich spannend.
Denn der größte Vorteil von Crypto-Unternehmen ist: on-chain-nativ. Globale Zirkulation. 7×24 Stunden. Schnelle Abwicklung.
Und was ist der größte Vorteil von Banken? **Kunden.** Unternehmenskonten. Gehaltskonten. Kreditsystem. Compliance-Netzwerk. Globale Verrechnungsbeziehungen.
Wenn eine künftige multinationalen Firma künftig überhaupt nicht mehr erst US-Dollar in USDT umtauschen muss, sondern direkt:
Bankkonto → Bank-Stablecoin → On-chain-Abwicklung.
Dann sind USDT und USDCs eigentliche Wettbewerber nicht mehr nur ein weiteres Crypto-Unternehmen. Sondern gleich ein ganzes traditionelles Bankensystem.
Natürlich ist es noch zu früh, um zu sagen, dass USDT und USDC von Bank-Stablecoins ersetzt würden. Der größte Burggraben von USDT ist nicht die Technik.
Sondern die bereits entstandene globale Liquidität und die Netzwerkeffekte. Börsen nutzen sie. Market Maker nutzen sie. On-chain-Nutzer nutzen sie. Viele Schwellenländer betrachten sie sogar direkt als digitalen Dollar.
Auch USDC hat eigene Vorteile – vor allem in den USA bei Compliance und im institutionellen Markt.
Wenn Banken also Stablecoins ausgeben, heißt das nicht, dass Tether und Circle unmittelbar in Gefahr sind.
Aber der Trend ist schon ziemlich klar:
Stablecoins sind inzwischen so groß, dass traditionelle Banken nicht mehr einfach nur daneben stehen können.
Früher waren es Crypto-Unternehmen, die dachten: „Wie bringen wir Bankengelder auf die Kette?“
Jetzt fangen Banken an zu denken: „Warum kann dieser on-chain-Dollar nicht von uns selbst emittiert werden?“
Die nächste Phase im Stablecoin-Krieg könnte nicht mehr nur heißen: USDT vs. USDC.
Sondern: Crypto-native Stablecoins vs. Bank-Stablecoins.
Wenn diese 21 Institutionen ihre Produkte wirklich erst 2027 in die Tat umsetzen, ist das Entscheidende nicht, ob sie Coins ausgeben können.
Sondern ob Unternehmen und Institutionen bereit sind, die bisherigen Abwicklungsbedürfnisse – die bisher mit USDT/USDC gedeckt werden – zurück ins Bankensystem zu verlagern.
Das ist der entscheidende Faktor für die Marktstruktur der Stablecoins.
Früher hatten Banken am meisten Angst, dass Stablecoins ihnen ihre Einlagen abgraben.
Die neue Antwort, die sie gefunden haben, könnte sein:
Wenn sie nicht gewinnen können, dann emittieren sie eben selbst.
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