Ausländisches Kapital strömt in historischem Tempo in die US-Märkte.
Ausländische Investoren halten inzwischen ein Rekordvolumen von 39 Billionen US-Dollar in US-Aktien, Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und anderen Vermögenswerten. Das ist ein Anstieg um 16 Billionen US-Dollar – oder 70 % – seit den Tiefstständen des Bärenmarktes 2022.
Die Aufschlüsselung:
• US-Aktien: 24 Billionen US-Dollar (62 % der gesamten ausländischen Bestände). Das hat sich in etwas mehr als zwei Jahren verdoppelt.
• Staatsanleihen: 8 Billionen US-Dollar (21 % des Gesamtvolumens), ein Plus von 2 Billionen US-Dollar und ein Allzeithoch.
Zum Vergleich: Während der Pandemie 2020 beliefen sich ausländische Bestände an US-Vermögenswerten nur auf rund 19 Billionen US-Dollar. Wir haben diesen Wert in weniger als fünf Jahren verdoppelt.
Was treibt das an? Die USA bleiben der tiefste und liquideste Markt der Welt. Die Stärke des Dollars, die relative wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit und höhere Renditen bei Staatsanleihen im Vergleich zu Europa und Japan machen US-Vermögenswerte attraktiv. Auch die Dominanz im Technologiesektor und die Dynamik rund um KI ziehen globales Kapital in amerikanische Aktien.
Dieser Zufluss stützt die Bewertungen und bietet in volatilen Phasen einen Puffer. Er bedeutet aber auch, dass die US-Märkte zunehmend von der ausländischen Nachfrage abhängig sind. Sollte sich die Stimmung drehen – sei es wegen Dollarschwäche, geopolitischer Spannungen oder besserer Chancen anderswo – könnte der Umschwung abrupt ausfallen.
Vorerst ist der Trend klar: Die Welt will weiterhin Amerika besitzen.
Ausländische Investoren halten inzwischen ein Rekordvolumen von 39 Billionen US-Dollar in US-Aktien, Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und anderen Vermögenswerten. Das ist ein Anstieg um 16 Billionen US-Dollar – oder 70 % – seit den Tiefstständen des Bärenmarktes 2022.
Die Aufschlüsselung:
• US-Aktien: 24 Billionen US-Dollar (62 % der gesamten ausländischen Bestände). Das hat sich in etwas mehr als zwei Jahren verdoppelt.
• Staatsanleihen: 8 Billionen US-Dollar (21 % des Gesamtvolumens), ein Plus von 2 Billionen US-Dollar und ein Allzeithoch.
Zum Vergleich: Während der Pandemie 2020 beliefen sich ausländische Bestände an US-Vermögenswerten nur auf rund 19 Billionen US-Dollar. Wir haben diesen Wert in weniger als fünf Jahren verdoppelt.
Was treibt das an? Die USA bleiben der tiefste und liquideste Markt der Welt. Die Stärke des Dollars, die relative wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit und höhere Renditen bei Staatsanleihen im Vergleich zu Europa und Japan machen US-Vermögenswerte attraktiv. Auch die Dominanz im Technologiesektor und die Dynamik rund um KI ziehen globales Kapital in amerikanische Aktien.
Dieser Zufluss stützt die Bewertungen und bietet in volatilen Phasen einen Puffer. Er bedeutet aber auch, dass die US-Märkte zunehmend von der ausländischen Nachfrage abhängig sind. Sollte sich die Stimmung drehen – sei es wegen Dollarschwäche, geopolitischer Spannungen oder besserer Chancen anderswo – könnte der Umschwung abrupt ausfallen.
Vorerst ist der Trend klar: Die Welt will weiterhin Amerika besitzen.
